08.11 周四绝杀性传闻泄密(独家版)
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相关简介：益生股份 ：受益种鸡优势 租赁厂房实现逆势扩张 租赁6 个种鸡场和1个孵化场 公司发布公告称，其与中红普林签订了《合作合同》及《租赁合同》。公司将租赁中红普林在河北唐山的 6 个种鸡场和1 个孵化场。租赁期限为期十年，自2017 年1 月1 日至2026 年12 月31 日。预计租赁期间公司共支付租金6453.31 万元。 受益种鸡优势，商品代产能有望逆势扩张 公司的商品代鸡苗产能有望受益于父母代种鸡供给优势而实现逆势扩张。通过租用在前两年行业亏损中退出的企业厂房，公司可以
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文章来源：股海网作者：股海网发布时间：2016-08-11浏览次数：
益生股份：受益种鸡优势 租赁厂房实现逆势扩张
租赁6 个种鸡场和1个孵化场
公司发布公告称，其与中红普林签订了《合作合同》及《租赁合同》。公司将租赁中红普林在河北唐山的 6 个种鸡场和1 个孵化场。租赁期限为期十年，自2017 年1 月1 日至2026 年12 月31 日。预计租赁期间公司共支付租金6453.31 万元。 受益种鸡优势，商品代产能有望逆势扩张 公司的商品代鸡苗产能有望受益于父母代种鸡供给优势而实现逆势扩张。通过租用在前两年行业亏损中退出的企业厂房，公司可以以较快速度获取固定资产设备等。而仅需多留用种鸡100万套左右，即可实现公司商品代产能增加1 亿羽。由于17 年行业供给收缩将完全兑现至商品代，预计商品代鸡苗价格将有大幅提升，公司或扩大商品代产能至3.3 亿羽。 15 年引种优势、16 年拔得头筹，持续受益上游高弹性 受益于行业龙头地位，公司在15 年美国封关期间迅速且连续转道法国引种，使祖代鸡群结构优于行业、种公鸡供给持续，进而保障了16 年父母代种鸡出栏量（预计在1400 万套左右）。 而16 年，公司也拔得头筹，率先于6 月自西班牙引入该国恢复供种后的前序批次祖代鸡，并预计可持续自西班牙引种。 引种仍然受限，看好商品代价格稳步向上 目前，我国的主要引种国中，对美英等大国开关，仍然受制于禽流感和大国博弈，短期内开会无望，预计闭关将持续到2017 年2 季度。法国仍有禽流感，短期也无复关可能。西班牙和新西兰引种情况仍在预期内。综合估计16 年祖代鸡引种量在30-50 万套内，较15 年再降约50%。 继续坚定看好供给出清的力量，看好未来鸡价受16 年猪肉消费替代、17 年猪鸡两肉短缺、18年鸡肉供应减半的三波提振而逐节上升。预计本轮周期商品代鸡苗价格高点将超过8 元/羽。 两代鸡苗龙头股，维持"增持"评级 预计公司16、17 年归母净利润分别为8.44、12.84 亿。对17 年给以20-22 倍PE，目标价76.73-84.40 元，维持"增持"评级。 风险提示：鸡价上涨不达预期，疫情，食品安全事件。（华泰证券） 同有科技：业绩符合预期 高成长继续可期 投资要点: "高端产品推广+政策"驱动业绩高速增长。 2016 年上半年,公司实现营业收入17572.45 万元,同比增长50.97%;实现营业利润3702.94 万元,同比增长170.03%;归母净利润为4403.21 万元,同比增长218.53%,扣非后归母净利4255.06 万元,同比增长242.33%。业绩高速增长的原因包括:(1)智能感知高效的大数据存储系列产品市场推广良好并得到广泛认可,公司高端产品的市场份额得到有效提升;(2)国产化替代、军工信息化等政策推动公司业务的发展,公司销售规模持续扩大,市场占有率显著提升。 存储毛利率继续提升。报告期内,公司实现毛利7715.85 万元,同比增长60.03%,综合毛利率为43.91%,同比增长2.49 个百分点,我们认为毛利率的提升主要得益于高端存储产品在主流行业核心业务的成功部署。分产品来看,(1)数据存储收入11213.76 万元,同比增长28.32%,毛利率38.82%,同比增加9.55 个百分点;(2)容灾收入6244.78 万元,同比增长143.03%,毛利率53.03%,同比减少11.52 个百分点;(3)数据保护收入113.91 万元,同比下降65.63%,毛利率44.32%,同比减少20.43 个百分点。报告期内,公司容灾、数据保护、数据存储三项业务毛利率较高,盈利能力强。 持续受益于国产化替代、军工信息化。随着大数据、云计算以及物联网的高速发展,国家高度重视信息安全和自主可控,而国产化是解决信息安全的根本途径。在政策的大力推动下,存储安全领域的国产化替代进程加速推进。公司借助国产化东风,在重点行业精耕细作,夯实公司发展基础。同时,军工行业改革以及信息化建设的逐步加快,国家在军工行业信息化装备领域的投资不断扩大。数据安全是信息化建设的核心,存储作为数据安全的重要保障而备受关注,公司因而拥有迅速发展和壮大的坚实基础。 关注公司未来持续高成长影响因素。同有以存储作为主业,业务架构清晰,存储的国产化替代对公司业务驱动最为直接有效。除了外界政策的利好驱动外,我们可以从以下几个方面去观察公司未来成长性。(1)高端产品的放量。高端产品毛利率相对较高,而且具备一定壁垒,如果能够继续放量,利率润有望进一步提升。(2)行业拓展。目前,公司产品已覆盖政府、军队军工、科研院所、金融、医疗、能源、教育等多个行业;近两年公司行业拓展的速度在加快。借助公司高端产品,如果公司能够在金融、能源、运营商等领域的核心业务层面获得产品突破,产品竞争力和盈利能力有望得到显著提升。(3)深刻理解客户需求及渠道优势的发挥。我们认为,相比其他存储厂商,同有的优势之一在于对下游客户需求的理解,提高存量市场产品渗透率,挖掘客户存储增量需求。 盈利预测与估值。我们认为,随着公司高端存储产品市场份额的逐步提升以及存储国产化替代进程的加速,公司业绩有望持续快速增长。我们预计公司2016-2018 年的EPS 为0.40/0.64/0.90 元,参考同行业可比公司,考虑到公司在存储领域的标的稀缺性及未来业绩的高成长性,给予公司2017 年动态PE70 倍,6 个月目标价44.70 元/股,维持"买入"评级。 风险提示。高端存储产品销售低于预期的风险,存储的国产化替代进程低于预期的风险。（海通证券） 省广股份：定增获批 "营销+"战略打开想象空间 事件: 公司非公开发行获证监会正式批复,核准公司发行不超1.83 亿股新股,发行底价为12.26 元/股,募集资金不超22.4 亿元。 核心观点: 一、公司再融资获正式批复时点超市场预期,募集资金到位后将为公司新增现金流,缓解财务费用压力,同时为后续外延投资收购提供弹药。此次募集资金扣除发行费用后,5.30 亿用于大数据营销系统项目、8.62 亿用于收购股权项目(6.24 亿收购晋拓文化80%股权+0.73 亿收购蓝门数字51%股权+1.65 亿收购省广先锋49%股权)、4 亿支付部分剩余股权转让款项目(支付广州旗智0.48 亿+省广合众1.22 亿+广州中懋0.56 亿+上海恺达0.90 亿+上海韵翔0.85 亿)和4 亿补充流动资金项目。公司先前已经以自有资金8.62 亿完成对晋拓+蓝门数字+省广先锋剩余股权收购,并于15 年年底并表。 二、此次募投项目中68%的资金是用于数字营销相关项目,包括构建大数据营销系统,收购数字营销公司,今年上半年数字营销收入占比显著提升至33%,后续数字营销收入和利润占比会持续提升。数字化、大数据营销系统是公司持续进行的业务升级,一方面是将客户预算中投向数字媒体的预算占比提高,另一方面是基于大数据提升投放效率和投放精准度。 三、经过持续投资布局,公司已构建以营销为基础和核心,向垂直行业延伸布局的"营销+"产业生态,拓展营销边界,打开更大空间。公司以丰富的高黏性客户资源、大客户服务能力、全案服务能力、丰富的大数据储备为基础层,围绕"营销+"战略持续布局,跟随消费者、消费者关注媒体、内容的变化进行深度改变,与垂直行业深度结合。 四、维持"买入"评级。我们预测公司16~17 年净利润分别为7.05 亿(+29%)和9.17 亿(+30%),按非公开发行完成后总股本13.6 亿股摊薄,当前股价对应16~17 年EPS 为0.52 元和0.68 元,对应16~17 年PE 分别为29倍和22 倍。公司今年业绩增速受财务费用和股权激励成本摊销影响较大,不过预计仍能保持不错增长态势,再融资资金到位将一定程度缓解财务费用压力,同时后续投资收益增加+外延并购落地还将进一步增厚业绩。公司是被低估的成长性营销龙头,我们看好公司内生持续稳健增长,同时外延投资+收购有节奏持续推进,积极构建营销生态,后续"营销+"将释放更大价值和空间。 五、风险提示:收购整合不达预期,宏观经济不景气对公司广告投放影响（广发证券） 三夫户外：户外项目快速推进 户外运营体系逐步成型 投资要点 事件：公司公告与宿迁市宿豫区人民政府签署了《战略合作框架协议》，双方拟在户外赛事、运动、旅游、电子商务等方面开展合作。 点评： 具体合作内容包括：1）每年至少举办一场以上赛事活动；2）开发宿豫区乃至宿迁市的户外旅游资源，组织包括各种马拉松赛事，铁人三项赛、水上嘉年华、户外定向赛等大型户外活动，并开发定制有宿迁特色的户外旅游线路；3）成立三夫户外运动管理宿迁有限公司，联合开发培育宿迁的特色赛事，基础户外运动技能的培训； 4）开展电商业务合作，在宿迁市宿豫区成立江苏三夫电子商务发展有限公司，将宿迁打造成为三夫户外重要的电商运营基地。 公司快速布局户外项目合作，户外运营体系逐步成型。宿迁市位于江苏省北部、地处长江三角洲地区，2015 年人均GDP 突破7,000 美元，接待国内外游客1,602.5 万人次，境内有世界文化遗产京杭大运河及乾隆行宫遗产点、项王故里、骆马湖、洪泽湖湿地等著名旅游景点，具备良好发展户外运动的基础。此次合作协议也是继内蒙古阿尔山市和大庆后又一户外综合项目，彰显公司在户外运动行业的领先优势和户外运动广阔的发展空间。三个战略框架合作协议助力公司"户外专营店+活动赛事组织+户外营地" 运营体系逐渐成型。 盈利预测及投资评级：公司经过近20 年的发展，已经成为国内户外用品和赛事运营领导型企业，未来计划拓展产品结构、合作拓展门店、运营大型赛事并大力发展电商。公司上市后加快全国布局，募集资金1.6 亿元用于17 座城市建设29 家直营专卖店，预计专营店数量三年内增至60 家，未来还将开设主题店（"跑步+户外"、"滑雪+户外"），确立行业领先优势，同时，公司上市不足1 个月并推出员工股权激励计划包括管理层、中层以及工作满12年的骨干员工等61 名员工，行权价为31.48 元，分4 年解锁（每年25%），未来4 年业绩有保障（分别较15 年增长15%/33%/53%/75%），预计公司16-18 年EPS 分别为0.55/0.64/0.75元，维持"增持"评级。 风险提示：开店速度不及预期，海淘以及供应商直接进入内地市场带来的竞争风险，中高端户外用品行业增速不及预期。（兴业证券） 马钢股份：业绩持续向好可期 轮轴需求爆发在即 今年以来市场延续板强长弱、热强冷弱的格局,并趋于强化,公司板材多长材少、热轧多冷轧少的产品格局直接受益。3 月份以来,板材价格一路同比看涨,而长材涨跌互现。近两月板材价格更是分别同比增长9.90%和21.96%,而长材同比涨幅仅分别为6.13%和13.55%,板强长弱态势持续强化。今年以来,热强冷弱趋势同样明显,从2 月份开始,热卷同比跌幅一直小于冷板;4 月份开始热卷同比涨幅一直高于冷板,且差距持续拉大;近两月热卷涨幅分别为13.29%和27.05%,而冷板同比涨幅仅分别为0.57%和15.32%。 公司为车轮产业龙头,高铁轮轴产业稀缺标的,进口替代时机已经成熟,公司产品及产业链优势明显。公司在客车车轮、货车车轮上,市场占有率超过80%和50%。在当前国家加快铁路投资、加速完善高速铁路网,并大力发展城际铁路、地铁城轨的政策红利下,有望较大受益。公司在高铁轮轴技术水平及生产能力上,具备进口替代实力。由于铁总认证通过在即,预期年后高铁轮轴需求将爆发。 公司去产能任务推进顺利,同时具有较强国企改革预期。公司截止2016 年上半年去除粗钢产能281 万吨,已完成三年400 万吨任务的一半。其中关停合肥钢铁公司,不仅有助于公司减亏,同时有助于公司产品升级战略推进。并且公司作为改革试验区安徽省内最大钢铁企业,在集团资产证券化率偏低背景下,有望获得优质资产注入,从各方面看上国企改革预期强烈。 看好公司全年业绩表现,结合在高铁轮轴上的潜力及国企改革预期,增持评级。公司上半年调整固定资产折旧年限,有利于增厚业绩。预计公司2016-2018 年营收分别为479.04、509.12 及541.62亿元;归母净利分别为8.70、10.93、17.15 亿元;EPS 分别为0.11、0.14、0.22 元,以8 月5 日收盘价算,对应P/E 分别为23.01X、18.32X、11.67X,对应P/B 分别为1.03X、0.97X、0.90X,给予"增持"评级。 风险提示:行业下半年形势不及预期、铁总高铁轮轴认证延迟
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