◆个股内线透视（05月26日）

　　四维图新：腾讯入股，开启双赢模式

　　事件

　　四维图新今晚公布公告，腾讯公司受让中国四维集团之前持有的股份已经得到国资委审批通过，此次腾讯受让的数量为7800万股，单价为15.04元/股，股份转让总价为人民币11.73亿，受让完成后，中国四维持股降至12.58%,仍然为第一大股东，腾讯持股比例为11.28%,为第二大股东。

　　简评

　　地图入口的重要性得到进一步强化：

　　从阿里投资易图通、全资收购高德，到百度收购长地万方，腾讯收购科菱航睿等，都表明地图入口的重要性。加之导航地图资源的有限，也是此次腾讯愿花11个多亿受让四维11.28%的股权的重要原因。

　　四维图新可能依然会维持其独立地位：

　　虽然腾讯晋升为四维图新第二大股东，但毕竟股权占比才11.28%,与阿里全面控股高德不一样，因此我们认为四维图新依然会坚持独立的第三方地图数据提供商这种角色不会改变。

　　腾讯与四维开启双赢模式：

　　对于四维和腾讯来说，此次股权改变意味着双赢，依托腾讯在LBS上面的积累，比如滴滴打车及街景等，四维可以进一步丰富其导航地图数据，加强数据或者相关产品的准确度。对于腾讯来讲，不管是弥补其与阿里和百度在互联网地图方面的差距，还是其O2O战略中打通线下资源，四维的基础地图数据和动态交通信息等产品都至关重要。

　　盈利预测与估值

　　我们预计四维图新14、15年EPS为0.20元、0.32元，鉴于公司在移动互联网发展中的地位和数据优势，以及对新业务拓展的看好，维持“买入”评级

　　深圳燃气：异地业务高速发展，电厂业务潜力大

　　截至2013年底，公司的管道燃气用户总数已达167.80万户，其中深圳市130.42万户，异地37.38万户。2013年，公司共销售天然气13.82亿立方米，其中异地销售3.08亿立方米。

　　截至目前，公司已经分别与深圳钰湖电力、宝昌电力等6家电厂签订了共9项供气协议，每年供应天然气40.72亿立方米，占原计划供气总量的101.8%。

　　公司的液化石油气批发和瓶装业务虽有所下降，但仍将保有相当的市场份额，是公司业务的重要组成部分。

　　公司构建以管道燃气为主导，液化石油气批发、液化石油气零售为两翼的产业结构；积极向上下游产业链拓展延伸，增强公司的抗风险能力；积极进行跨地区扩张，保证公司长期、持续、快速发展，使公司成为中国最专业的城市清洁能源运营商。

　　展望后市，公司天然气销售量增长确定，居民用气价格存在上调空间，其他相关业务将有序推进。基于上述判断，维持对公司2014、2015和2016年的业绩预测（暂不考虑股本增加），每股收益分别为0.39元、0.45元和0.53元。维持对公司

　　股票

　　“增持”的投资评级。

　　风险提示：公司管道气的销售定价存在一定的不确定性，由此将影响对公司的预期业绩。

　　先河环保：河北大单二期如期落地，单个订单突破亿元大关

　　事件概述

　　公司5月20日

　　晚间

　　发布公告：公司预中标河北省“全省第二期县级环境空气监测网建设”项目，预中标金额1.17亿元。

　　一、分析与判断

　　河北大单二期如期落地，订单单体实现“亿”的突破

　　去年公司连续中标河北省“一期64个县级环境空气监测网建设”第一、二批招标，共揽得中标金额8362万元，我们当时就曾预计二期的79个站点也将由公司收入囊中。本次公告验证了以上猜测，虽然预中标至正式中标还需3天公示期，但鉴于公司的行业地位、本土优势和在一期项目建设中的良好表现，我们认为先河环保最终确定中标几无悬念。1.17亿元的合同金额是公司有史以来中标的最大单个订单，占公司2013年全年收入的35.14%,一方面将对今年业绩增长形成保障，另一方面将进一步强化公司的行业龙头地位，为今后不断承接大型订单打下良好基础。

　　2014年环境监测市场继续扩容，行业前景一片光明

　　2014年环境在线监测市场仍将保持快速发展的势头。按照国家计划，继2012-2013年“空气质量新标准”第一、第二阶段监测监测实施方案工作的陆续完成，剩余491个监测点位的建设也将在“十二五”最后两年集中展开。此外，新建65个区域站和升级31个现有区域站的工作也将全面启动，由国家统一运行管理的直管站项目也将由京津冀首先开始布点，大气监测站点投资将保持增长。随着监测点位进一步向内地城市下沉， 先河环保将有望获取更多份额。2014年水质自动监测站市场也将超过25亿规模，公司新开发的水质监测产品线已完成试点运行工作，今年有望贡献业绩增量。VOCs治理市场千亿空间，将成为公司未来新的增长点。

　　外延式布局逐渐丰满，厚积薄发终将兑现

　　公司自去年以来积极进行外延式扩张，包括在美国设立子公司，完成对CES51%股权的收购，并投资5000万元设立四川子公司，投资2700万元设立合资公司先河正源从事VOCs治理，最近又在重庆设立合资公司，加大在该区域的市场开拓力度。CES所擅长的重金属在线监测和VOCs治理均代表着“十三五”大气环保新的发展方向，正确的布局战略终将为公司带来丰厚的回报。

　　二、盈利预测与投资建议

　　公司所处行业均处于景气上行阶段，我们建议继续关注公司新的中标情况和新业务的开拓进展。预计公司2014-2016年净利润分别为1.04亿元、 1.61亿元、2.26亿元；折合EPS分别为0.41元、0.64元、0.91元，对应当前股价PE48、31、22倍。维持“强烈推荐”评级，合理估值25元。

　　三、风险提示：

　　财政资金到位不及时，新业务开展进度低于预期。

　　◆ 牛股提示：

　　浙大网新（600797）周五上涨10.05%。公司主营计算机及网络系统、计算机系统集成等，初步形成了包括IT服务、机电总包、创新地产等三大业务单元的多元化经营格局。公司通过机电资产置换，成为浙江海纳第一大股东，迈入专业化发展道路。此外，公司是微软公司在中国国内最大的软件外包提供商之一。消息面上，瑞星近日推出国内唯一Linux系统杀毒软件。二级市场上，涉足linux操作系统的软件股大面积爆发，该股午后大幅补涨，建议波段参与。数据显示周五该股的DDX为1.158，大单金额为5721.62万元。

　　卧龙地产（600173）周五上涨10.12%。公司具有二级房地产开发资质，是一家集房地产开发、投资经营、建筑工程、装饰工程及物业管理为一体的集团型企业。借助卧龙控股集团与关联方卧龙电气集团在全国及公司所在区域的影响力，公司房地产业务取得快速进展，目前土地储备主要位于经济发达地域的二、三线城市，市场空间大。消息面上，限购即将淡出， “双向调控”启程。二级市场上，今日二三线地产股崛起，该股大单封板，后市关注量能变化。数据显示周五该股的DDX为0.934，大单金额为 2549.38万元。

　　成飞集成（002190）周五上涨10.00%。公司是以工模具设计、研制和制造为主业、以计算机集成技术开发与应用为特征的高科技公司，定位于独立的汽车覆盖件模具的设计、研究和制造商，是国内汽车模具四强企业之一。得益于控股股东强大的研发实力和制造技术优势以及较早的参与市场竞争的实践积累，公司技术领先优势明显。消息面上，公司获注158亿元军工资产。二级市场上，该股19日复牌以来连续涨停，资产证券化预期支撑军工股估值，持股。数据显示周五该股的DDX为 0.289，大单金额为2438.65万元。

　　南风股份（300004）周五上涨9.99%。公司是一个跨全国十个省（市）区、跨行业的大型企业集团和国有控股上市公司，实际控制人为山西焦煤集团。公司主要产品两大系列：一是无机盐系列，其中，元明粉产销量目前为世界最大，硫化碱、硫酸钡、硫酸镁产销量均为中国第一；二是洗涤剂系列，包括洗衣粉、皂 类、液洗、牙膏等产品。消息面上，公司定增获证监会核准。二级市场上，该股今日午后复牌急拉涨停，短线仍存在活跃机会，建议逢低参与。数据显示周五该股的 DDX为0.004，大单金额为16.01万元。

　　◆ 熊股警示：

　　连云港（601008）周五下跌5.05%。公司主要从事港口货物的中转装卸、堆存及相关港务管理业务，下属东联、东源、东泰三个港务分公司。截至目前，公司氧化铝、胶合板和铝锭的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。另外，公司所处的连云港是国内第九大港口，也是丝绸之路和海上丝绸之路，以及新亚欧大陆桥上的重要节点城市。二级市场上，该股周一盘中创新高，随后股价渐次走低，海上丝路概念炒作降温，谨慎持有。数据显示周五该股的DDX为-0.999，大单金额为-3679.78万元。

　　云煤能源（600792）周五下跌7.91%。公司是西南地区的煤化工大型企业之一，产品有焦炭、焦炉煤气和化工产品三大类，其中年产焦炭量居云南省第二位。公司未来将充分利用云南煤炭资源丰富的地域优势，努力扩大焦炭生产规模，依托大股东昆钢控股，积极开拓下游产业链，力争成为一家拥有煤化工完整产业链的龙头企业。消息面上，公司子公司或因环保搬迁。二级市场上，煤炭股持续走弱，该股跌幅居前，短线遭遇二连阴，短线建议保持观望。数据显示周五该股的DDX为-1.925，大单金额为-2427.14万元。

　　康达新材（002669）周五下跌2.66%。公司是国内最大的专业胶粘剂生产、研发型企业之一，拥有环氧树脂胶、丙烯酸酯胶、聚氨酯胶、SBS胶等多种类型，200多种规格型号的产品，产品主要应用于风电叶片、太阳能、扬声器、电机、电梯、矿业设备、铸造、汽车配件等。另外，公司日前透露，主要产品风电叶片结构胶受益风电行业复苏，今年整体态势平稳回升。二级市场上，该股今日再度收低，短线遭遇三连阴，盘中资金出逃迹象明显，建议减持。数据显示周五该股的DDX为-1.278，大单金额为-1126.08万元。

　　永安林业（000663）周五下跌10.00%。公司是全国首家以森林资源为主要经营对象的上市公司，已形成了以集森林培育、木材采伐、木材加工、竹层积板、林产化工、生物制药、绿色食品加工及天然提取物一体化的集约化经营规模。公司林业资源丰富，属业内第一方阵，森林覆盖率达83.2%，居福建省龙头地位。消息面上，公司22日晚公告，终止筹划重大资产重组。二级市场上，该股今日复牌一字跌停，利空因素有待消化，后市或遭遇抛压，暂回避。数据显示周五该股的DDX为 -0.230，大单金额为-421.12万元。

　　05月26 最新涨停板敢死队信息汇总（独家）

　　传闻：新开普：与支付宝合作处于技术对接阶段

　　传闻：江海股份：VOLTA公司的材料已开始试验

　　传闻：苏州固锝：二极管表面贴装产品等给苹果6供货

　　传闻：大同煤业：控股股东有资产注入的可能

　　传闻：海南椰岛：正在积极筹备电子商务平台

　　传闻：中天城投：已入股贵州银行和贵阳银行

　　传闻：高鸿股份：正筹备申请互联网彩票资质

　　传闻：新大洲A：胜利矿预计10月份正式投产

　　传闻：贵州百灵：正在建设糖尿病专科医院

　　传闻：远东股份：世界杯移动端阅读器项目进展顺利

　　传闻：明星电缆：募投项目已进入设备安装调试

　　传闻：天齐锂业：泰利森锂精矿价格上涨3%

　　传闻：安泰科技：难熔材料产业化项目6月底投产

　　传闻：启明星辰、绿盟科技：王亚伟近日调研

　　传闻：航天信息：成为电子往来港澳通行证制证设备全国独家供应商

　　传闻：乐视网（300104）与魅族合作，几个月内将推出“乐视手机”。

　　传闻：远东股份（000681）与移动端的商业公司进行合作的世界杯移动端阅读器项目进展顺利，即将推出。

　　传闻：光明食品集团继续推进资产证券化：上海梅林、光明乳业。

　　传闻：腾讯产业基金入股四维图新：超图软件、锦富新材、合众思壮、国机汽车。

　　传闻：环博会5月20日至22日上海召开：聚光科技、汉威电子、雪迪龙。

　　传闻：洋山港引入混合所有制：上港集团。

　　传闻：央行22日正式发布自贸区账户体系：金山开发、爱建股份、浦发银行。

　　传闻：据国外媒体消息，苹果下一代iPhone的屏幕供应商已经确定，由群创负责其中三分之一的屏幕订单。 康得新（002450）光学膜产品（可用触摸显示屏）为群创光电供货，或间接供货苹果。

　　传闻：5月21日晚间，四维图新公告称，公司21日接中国四维书面通知，中国四维已收到国务院国资委的批复，同意将中国四维所持股份公司7800万股股份，转让给深圳市腾讯产业投资基金有限公司。四维图新于5月22日开市起复牌。地理信息概念：超图软件（300036）、华力创通（300045）、中海达（300177）、数字政通（300075）。

　　传闻：21日从西藏自治区交通运输厅获悉，为进一步消除交通瓶颈对西藏经济社会发展的制约，西藏今年将投入213亿元资金用于公路建设，计划新增公路里程5000公里以上。关注西藏天路等。

　　传闻：甘肃省人民政府21日印发《“丝绸之路经济带”甘肃建设总体方案》，从交通、物流、能源、文化、农牧等多方面做出具体规划意见，以期推进甘肃省与丝绸之路沿线国家的交流合作，把甘肃打造成“丝绸之路经济带”黄金段。相关个股：兰州民百（600738）、兰州黄河（000929）、祁连山（600720）。

　　传闻：沪高端医院上海国际医学中心（SIMC）将于5月28日正式对外营业，定位高端医疗，初步确定的挂号费从300元-1200元不等，并适用商业保险，目前已与14家国际商业保险公司签约。运盛实业（600767）通过定增收购九胜投资，间接拿下SIMC28%股权。

　　传闻：在22日召开的北京市十四届人大常委会上，由市政府相关部门提供的宣传片介绍，在京津冀协同发展的背景下，北京的地铁线路将修往河北相关城市。这是官方首次公开这一信息，但未透露具体修建到河北哪座城市。相关个股：廊坊发展（600149）、宝硕股份（600155）、凌云股份（600480）。

　　传闻：2014年5月，Billentis 发布新的市场报告 与基于纸张的流程相比，电子发票处理流程能减少50%-80%的成本。通常在6个月内就能收回在电子发票处理上的投资。 2014年，预计全球大约400亿张账单/发票将实现无纸化递送和存档。电子发票概念股：东港股份、航天信息等。

　　传闻：5月22日，中国人民银行上海总部将召开会议，通报自由贸易账户有关政策。这意味着，市场期待的自由贸易账户分账核算管理体系（FT账户）这只“靴子”或将落地。金山开发、爱建股份、浦发银行等是上海本地金融概念股。

　　传闻：美国超级电容生产商Maxwell（NASDAQ:MXWL）周三上涨近7%，跑赢大盘。美国投行派杰上调公司目标股价，推动其股价盘中刷新两年以来高点。A股公司中，新宙邦（300037）是超级电容器公司maxwell供应商，江海股份（002484）、法拉电子（600563）、铜峰电子（600237）在此前概念炒作中也多有表现。

　　传闻：近日，河南移动已完成中国移动通信集团公司首个大功率氢燃料电池基站建设，并投入试用。下一步，河南移动将根据试点测试项目，着重对氢燃料电池的安全性、可靠性、经济性、耐久性等技术数据进行试点测试，为氢燃料电池的全面推广应用打下坚实基础。相关概念股：华昌化工、同济科技、长城电工。

　　传闻：国内主要的光伏行业组织与部分大型光伏企业21日在上海发布联合声明，反对美国对中国光伏产品发起的第二次“双反”调查。受此消息影响，美股中概光伏股暴涨，天合光能暴涨30.89%，中电光伏涨14.81%，英利涨10.18%。光伏概念股：向日葵（300111）、海润光伏（600401）、拓日新能（002218）、东方日升（300118）、江苏阳光、隆基股份、阳光电源等。

　　传闻：5月21日，云南省重点项目集中开工仪式在昆明高新技术开发区举行。财富赢家云南省长李纪恒在开工仪式上介绍，云南省集中开工的第一批重点项目有197个，总投资达769亿元。省政府还将印发《云南省2014年万亿元重点项目投资计划及任务分解方案》、《云南省2104年需报请国家加快审批（核准）22个项目48个未完成审批事项责任分解方案》，要求落实责任，充分发挥重点项目的支撑和引领作用，力争二季度重点项目完成投资1000亿元。云南基建股：云南城投（600239）、博闻科技（600883）、文山电力（600995）。