◆个股内线透视（04月21日）

　　武汉健民:成立并购基金,拉开扩张序幕

　　事件描述

　　公司于2014年4月17日发布公告:与中融康健资本管理(北京)有限公司合伙成立武汉健民中融股权投资合伙企业(并购基金),出资总额为4亿,其中公司及主要高管团队共同出资一亿。

　　事件评论

　　与中融康健合作成立并购基金:1.公司投资152万元设立全资子公司健民资本。2.公司五位主要高管共同出资设立开泰资本。3.健民资本、开泰资本和北京中融康健合伙设立武汉健民中融股权投资管理合伙企业。4.

　　武汉健民作为一般级有限合伙人与武汉健民中融股权投资管理合伙企业、开泰资本、其他一般级有限合伙人、优先级合伙人共同设立武汉健民中融股权投资合伙企业。出资总额为4亿元,经营期限7年,投资期3年。

　　公司和开泰资本作为一般有限合伙人共计分别出资9500万和500万元。

　　中融康健负责募集9760万元,其相应出资人作为并购基金的一般合伙人。

　　同时中融康健作为优先级合伙人负责为并购基金募集不低于2亿元的优先级有限合伙人配套资金。

　　并购基金将主要用于并购(并尽量控股)中成药、化学药、生物制药、新剂型药、高新医疗技术企业及医药商品流通等领域符合公司战略发展的优质标的。我们认为本次并购基金的设立将正式拉开公司外延式扩张的序幕,未来想象空间巨大,值得市场期待。

　　主要高管团队集体参与:公司主要高管董事长何勤、总裁刘勤强、副总裁杜明德、财务总监贺红云、监事陈莉等五位关联自然人与其他自然人拟共同设立武汉开泰资本管理合伙企业,共计投资500万直(间)接参与设立投资并购基金。我们认为高管团队集体现金参与,显示了公司在外延并购方面的决心,同时也将有效提升并购基金的执行力。

　　维持“推荐”评级:公司主导产品龙牡增速回升,新基药品种已开始逐步上量。子公司随州药业经营理顺,改善空间较大;健民大鹏体培牛黄销售已进入高速增长轨道;成立并购基金加强外延式扩张,股权激励助推业绩增长。公司内外均出现明确拐点,经营大幅改善预期强烈,预计公司2014-2015年EPS分别为 0.85元、1.05元,维持“推荐”评级。

　　安泰科技跟踪报告:蓝宝石再获市场追捧,理性看待公司业绩

　　投资要点

　　随着蓝宝石应用越发广泛,蓝宝石的需求量应该将会出现爆发式的增长。而蓝宝石业务目前的主要应用领域在LED市场,其中以智能手机屏幕为主。目前LED 市场的年复合增长率在20%左右,并且市场需求从2008年的51亿美元增至2012年的134亿美元。其中,LED照明市场和手持式装置则呈现持续增长的态势,复合年均增长率分别增长50%和110%。因此,受到行业需求的影响,整体蓝宝石衬底的市场需求量正在呈每年30%以上的速度增长。

　　此前苹果公司与美国GT公司签订协议,由后者为苹果公司供应蓝宝石。值得关注的是,在美国SEC文件里所涵盖了较为严厉的保密协议,规定GT公司只能为苹果提供蓝宝石材质与技术。这说明蓝宝石的技术目前尚未处在成熟阶段,未来该方面的技术将会有明显的提升。

　　安泰科技是国内最具实力生产钨钼坩埚和钨钼热场的企业,而且蓝宝石晶体生产设备必需的材料。公司所生产的大尺寸钨钼烧结制品设备主要是销售给LED设备厂家用于 LED蓝宝石衬底生长和MOCVD设备。由于合金热场具有较高进入壁垒,且属于易耗品,平均使用期限为3年,销售价格在80万元/套左右。目前整个市场的需求量3千套/年,并在以每年15%的速度增加,市场潜力巨大。但是蓝宝石的价格将会直接影响到市场需求,因此在蓝宝石技术能完全成熟后,才将会迎来蓝宝石需求的真正爆发。

　　投资建议-预计2014年公司收益将会有所提升。同时公司股价也将会有上涨空间。结合行业平均估值水平,我们预计公司2014年、2015年的EPS分别为0.133元、0.135元,对应的P/E为65x和40x。但是由于目前股价偏高,因此我们下调评级至“中性”。

　　华夏幸福:业绩靓丽,持续快速发展可期

　　投资要点:

　　业绩靓丽收益质量良好。13年实现营收210.60亿,增74.38%;归属净利润27.15亿,同比增52.21%。每股收益2.05元,业绩靓丽。加权平均净资产收益率44.01%。拟向全体股东每10股派1.5元。

　　新城及城市地产业务均实现销售明显增长。公司销售共计374.24亿,增长77.07%。产业新城业务销售311.86亿元。城市地产销售59.16 亿元,其他业务(物业、酒店)销售3.22亿元,分别较去年同期增幅达68.16%及192.73%。各项业务销售及结转增幅明显。

　　负债率偏低费用控制水平提升。资产负债率较12年末下降1.96个百分点。扣除预收账款后资产负债率仅39.35%,负债水平在行业中偏低。13年度公司结算口径管理费用率、营销费用率分别为5.46%和4.15%,均低于2012年费用率,费用控制水平提升。

　　新拓展园区4个战略布局初见雏形。年内新拓展4个园区,委托开发建设面积共计达到约91平方公里。新增签约入园企业60家,新增签约投资额395亿元。截止报告期末,公司期末储备开发用地规划建筑面积779万平方米。后续持续较快发展得以保障。

　　预计14年销售仍能实现较快增长。公司预计2014年销售额500亿元,销售同比增幅预计达33.7%。目标完成可能性较高。

　　估值与投资建议。公司园区开发能力在行业中领先,园区带动配套住宅销售需求,模式优势突出。城市地产业务也发展良好,业绩增长及毛利率令投资者满意。同时受益于京津冀一体化带来的机遇。看好公司未来持续较快的发展前期。预测14年--16年EPS分别为2.84元,3.82元和4.97元,对应当前股价PE分别为10.5倍,8倍和6倍。维持公司"推荐"投资评级。

　　风险提示。市场流动性意外收紧园区开发及政策风险

　　◆ 牛股提示：

　　西部资源（600139）周五上涨10.06%。公司主营业务为铜精矿，其铜矿所在的陇南地区拥有丰富的矿产资源，除阳坝铜业外，还有不少小规模的铜矿，黄金储量也不少。为实现公司的可持续发展，2014年2月，公司新设四个事业部，打造新能源汽车产业链，未来资源扩张战略和新能源业务的前景看好。消息面上，公司拟募资36亿收购四家公司，完成新能源汽车战略布局。二级市场上，该股今早复牌一字涨停，停牌前已收5连阳，后市持股关注量能变化。数据显示周五该股的DDX为 1.223，大单金额为3593.26万元。

　　禾嘉股份（600093）周五上涨10.02%。公司是农业产业化国家重点龙头企业，以高科技农业为主导产业，主营业务为农副产品的深加工、销售，优质农作物种子的生产及销售，电脑及配件销售等。另外，目前公司大股东由原来的禾嘉集团变更为九天工贸，冷天辉成为公司实际控制人。消息面上，3月31日，公司控股股东质押7600万股股份；公司2013年度净利同比增159%。二级市场上，该股今日低开高走，放量冲上涨停，短线3连阳，后市追高仍需谨慎。数据显示周五该股的DDX为 1.418，大单金额为3188.27万元。

　　摩恩电气（002451）周五上涨10.03%。公司是一家专业从事特种电缆研发、制造及销售的股份制企业，拥有国内一流的生产、检测设备，分别从芬兰、瑞士、德国、日本等国家引进，可生产110KV及以下电力电缆和电气装备用电缆，其中，变频电缆、轻型柔软无接头防火电缆等多项产品分别获国家专利。消息面上，公司4月18日披露高送转方案，2013年度拟10转10。二级市场上，该股今日应声高开，快速冲上涨停，游资炒作高送转概念，建议波段参与。数据显示周五该股的DDX为0.981，大单金额为1190.34万元。

　　禾盛新材（002290）周五上涨10.00%。公司是我国最早专业生产家电用复合材料(主要包括PCM、VCM)产品的企业之一。公司业务内容涵盖基材性能和应用测试、高性能表面材料的研发生产、各种规格性能复合材料的生产和销售以及材料应用的技术服务等；产品主要用于冰箱、洗衣机、微波炉等白色家电外观部件。消息面上，公司拟 7.67亿再购金英马影视72%股权。二级市场上，该股今日开盘一字涨停，但市场质疑此次收购将带来现金流压力，暂且观望。数据显示周五该股的DDX为 1.431，大单金额为2156.36万元。

　　◆ 熊股警示：

　　精伦电子（600355）周五下跌1.49%。公司是国内智能终端领域的领军者，致力于各类电子智能终端的研发、设计与生产，目前公主营产品包括电子广告媒体终端、电子伺服系统终端、二代身份证阅读终端、电子交易终端、导航定位终端等，涵盖了通讯、电力、传媒、三网融合、工业缝纫制造、公共安全等多个领域。消息面上，公司12日公告，日前遭硅谷恒通基金举牌。二级市场上，该股今日继续走低，盘中抛压仍存，维持17日的判断，暂不宜介入。数据显示周五该股的DDX为-1.251，大单金额为-2446.75万元。

　　宁波海运（600798）周五下跌0.25%。公司原大股东宁波海运集团是一家以海上运输为主、以海运服务及实业投资为辅的现代企业集团，主要从事国际近、远洋散货运输，国内沿海及长江中下游各港口间货物运输等海运相关业务等。2013年3月，浙能要约收购上市公司，未来或注入国内沿海货运业务的相关资产。消息面上，海上丝绸之路建设规划加快推进。二级市场上，该股今日呈现低位调整，游资“炒地图”快进快出，印证17日的判断，短线参与。数据显示周五该股的DDX 为-1.572，大单金额为-5415.70万元。

　　南风股份（300004）周五下跌10.00%。公司是一个跨全国十个省(市)区、跨行业的大型企业集团和国有控股上市公司，实际控制人为山西焦煤集团。公司主要产品两大系列：一是无机盐系列。其中，元明粉产销量目前为世界最大，硫化碱、硫酸钡、硫酸镁产销量均为中国第一。二是洗涤剂系列，包括洗衣粉、皂 类、液洗、牙膏等产品。另，公司2013年净利同比上升14.03%。二级市场上，因年报未提高送转，该股今日一度跌停，短线趋弱，暂且回避。数据显示周五该股的DDX为-1.23，大单金额为-2230.65万元。

　　当代东方（000673）周五下跌6.48%。公司主要从事影视、电视专题、电视综艺、动画故事节目的策划、制作、发行等。目前，公司主要开展高清数字发行项目和文化艺术活动策划展览。消息面上，公司16日宣布定增募资25亿，其中11亿将用于收购盟将威100%股权，布局影视剧产业。据了解，盟将威主要从事电视剧和电影的制作、发行及衍生业务，主要产品为电视剧及电影。二级市场上，该股周四惨遭跌停，今日继续调整，多空分歧明显，谨慎参与。数据显示周五该股的DDX为 -1.936，大单金额为-5026.69万元。

　　04月21日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

　　传闻：奥飞动漫：下半年拟推出两部动画电影

　　传闻：洽洽食品：2014年将有新品陆续上市

　　传闻：青岛金王：有意拓展化妆品业务

　　传闻：爱尔眼科：欲参与中南地区首个混合所有制三级医院项目

　　传闻：国腾电子：部分北斗二号终端已交付客户

　　传闻：京东方A：全系列背光源产品已研发并量产

　　传闻：量子高科：将逐步扩大终端品网销渠道

　　传闻：赛为智能：正研发水下机器人等产品技术

　　传闻：泰和新材：含公司材料作战服已批量装备

　　传闻：云海金属：将加强加大3D打印技术研究和储备

　　传闻：光迅科技：预计3-4年后公司大数据产品占比将达50%以上

　　传闻：宜通世纪：外延式并购可期

　　传闻：福晶科技：具备生产蓝宝石的能力

　　传闻：达安基因：投资了民营医院

　　传闻：辽宁成大（600739）在新疆的油页岩综合开发利用一期项目进展很顺利，预计6月份进入稳产阶段，下半年达产，近期可望公布项目进展情况。

　　传闻：据悉自贸区金融创新政策望出台，盛屯矿业（600711）受益万亿金属流转。盛屯矿业出资2亿元于上海自贸区设立上海盛屯金属保理有限公司。

　　传闻：陕西省政府网4月17日消息，陕西省工信厅制定五大措施，加紧推进对煤制油产业发展的研究。相关个股：延长化建（600248）、兖州煤业（600188）、陕西煤业（601225）。

　　传闻：来自齐鲁晚报的消息称，山东将对市民公开燃气管道路线图，还将对10城市展开燃气安全隐患检查，并对老旧铸铁管道进行改造，以防发生燃气泄漏事故。山东墨龙（002490）山东本地管道概念股，金洲管道、玉龙股份等主营管道。

　　传闻：4月17日消息，关于节能技术与装备产业的新政策近期有望发布。业内人士称，新政策将提出节能产业新的发展思路，通过能源节约效率等指标的约束，进一步提升节能产业的技术水平和集中度。电机、锅炉、变压器三大类产品将是新政策的重点。相关股：天壕节能（节能电机）、杭锅股份（节能锅炉）、三变科技（高效节能变压器获奖）等。

　　传闻：2014年北京车展即将于4月20日开幕，本次车展上，丰田展出了FCV概念车，这是一款搭载氢燃料电池的纯电动车型。此前丰田已经宣布，丰田量产的燃料电池车型将于2015年登陆美国市场。氢能源：同济科技、华昌化工、长城电工等。

　　传闻：甘肃出台扩大向西开放措施，进一步拓展与中西亚及中东欧经贸合作，加快推进丝绸之路经济带甘肃黄金段建设，力争今年与中西亚及中东欧贸易额所占比重从18%提高到30%，直接投资比上年增长18%，外派劳务同比增长20%。农业大省的甘肃在丝绸之路将扮演承上启下的作用，本地上市公司莫高股份（600543）公司及下属分公司拥有农作物种子特许经营权，酒类特许经营权，药品特许经营权，甘草收购特许权和进出口经营权，将充分受益丝绸之路的建设。

　　传闻：军事大国的暗自较量一直在继续，新型武器的至高境界电磁炮则成为了争夺的制高点。常规型的电磁脉冲炸弹已经爆响，而核电磁脉冲炸弹——“第二原子弹”正在向人类逼近。电磁武器和电磁武器防护都有望成为中国军事科研下一部发展的重点方向，相关概念股值得关注。中科电气（300035）：在投资者互动平台表示，正在研制生产磁悬浮用电磁装置，已有首批10台试用订单。公司2月21日互动易承认与国防科技大学在电磁武器方面进行过探讨。闽福发A（000547）：研制电磁脉冲武器，意向并购电磁安防领军企业欧地安。

　　传闻：据接近方案讨论的人士透露，备受关注的地炼获得进口原油使用权的审批细则已讨论完毕，近日有望出炉。新方案可能通过类似于年审的“认证”机制，让符合标准的地炼获得进口原油使用配额，以达到赋予地炼公平竞争条件和规范地炼运营行为的双重目的。油改概念股：泰山石油、广聚能源、茂化实华、龙宇燃油、华锦股份、国际实业等。

　　传闻：关于节能技术与装备产业的新政策近期有望发布。业内人士称，新政策将提出节能产业新的发展思路，通过能源节约效率等指标的约束，进一步提升节能产业的技术水平和集中度。电机、锅炉、变压器三大类产品将是新政策的重点。相关个股：天壕节能（300332）、江特电机（002176）、龙源技术（300105）、华光股份（600475）、杭锅股份（002534）、特变电工（600089）。

　　传闻：青海省政府正式印发实施《青海省主体功能区规划》。该《规划》是青海省国土空间开发的战略性、基础性和约束性规划，其编制实施，是深入贯彻落实科学发展观和党的十八大、十八届二中、三中全会精神的重大举措，对青海省坚持正确方向、全面深化改革、奋力打造“三区”、建设全面小康具有重要战略意义。相关个股：青海华鼎（600243）、青海明胶（000606）、西宁特钢（600117）。

　　传闻：近期广东国资上市公司系统人事变更明显加快，国企改革进入实质性实施阶段。此外，据了解，广东省《关于进一步深化国有企业改革的意见》最快将于本月底出台，这也将进一步推动广东国资改革进程。广东国资概念股：星湖科技（600866）、广弘控股（000529）、佛塑科技（000973）、省广股份（002400）、风华高科（000636）、粤水电（002060）。

　　传闻：由中国国际贸易促进委员会主办的“第八届中国企业跨国投资研讨会”4月16日至17日在北京国际饭店举行。连云港市委常委、市政府常务副市长曹永林在会上发言时说，习近平主席提出的建设“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”战略构想为沿线城市创造了普惠发展机遇。他说，连云港（601008）处于“丝绸之路经济带”、“21世纪海上丝绸之路”的入海交汇枢纽位置，是丝绸之路向东延伸、海上丝绸之路向西拓展的重要门户，具有重要的战略地位。

　　传闻：汽车电子产品制造商阿尔派（Alpine）将与苹果合作开发独立CarPlay车载智能设备。据悉，上述设备拥有7英寸的触摸屏以及Siri语音命令支持，并提供导航、信息和音乐功能，目前阿尔派正在加快开发进度，争取先发优势。值得一提的是，该设备支持任意车型使用Carplay，解除了此前仅限知名汽车厂商新款车型搭载CarPlay设备的限制。东软集团（600718）资料显示，阿尔派是公司二股东，且在汽车电子上跟东软有多年紧密合作。

　　传闻：《进口原油使用权细则》有望出炉，据接近方案讨论的人士透露，备受关注的地炼获得进口原油使用权的审批细则已讨论完毕，近日有望出炉。新方案可能通过类似于年审的“认证”机制，让符合标准的地炼获得进口原油使用配额，以达到赋予地炼公平竞争条件和规范地炼运营行为的双重目的。这是针对能源垄断放开链条上的重要一环。油改概念股：泰山石油、广聚能源、茂化实华、龙宇燃油、华锦股份、国际实业等

　　传闻：北京市环保局16日发布的PM2.5源解析最新研究成果显示，本地污染占64%至72%，区域传输占28%至36%。专家建议，治理亟须严控机动车污染，并加强区域联动。此次研究显示，财富赢家北京地区PM2.5本地排放源以机动车、燃煤、工业生产、扬尘为主，分别占比31.1%、22.4%、18.1%和 14.3%，餐饮、汽车修理、畜禽养殖、建筑涂装等其他排放占比14.1%；PM2.5主要成分为有机物、硝酸盐、硫酸盐、地壳元素和铵盐等，质量浓度依次为26%、17%、16%、12%和11%。国电清新、九龙电力、燃控科技、龙源技术（脱硫脱销），银轮股份（002126）、海越股份（600387）、威孚高科（000581）、茂化实华（000637）、三聚环保（300072）（尾气治理）。