传：石基信息加速布局互联网金融

　　广发证券(行情 股吧 买卖点)近日发布石基信息(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，公司在国内酒店信息系统领域具备绝对市场优势，目前在国内五星级酒店市占率90%以上。2013年上半年，公司完成签订技术支持与服务合同用户总数880家，子公司西软科技用户总数4530余家。高端酒店是酒店信息系统市场的黄金客户群，其信息系统更加完善复杂，毛利率远高于竞争激烈的中低端酒店信息系统。

　　2007年公司收购Infrasys，获得自主产权的餐厅收银系统(POS)产品和技术；2010年7月公司收购南京银石，产品包括SOFTPOS、储值卡系统、第三方支付平台E-PAY、短信平台E-BOX以及Powerswitch等；2011年8月公司收购上海正品贵德70%的股权，进一步拓展了餐饮行业的市场和业务，目前客户数量超过6,000家。对Infrasys、南京银石、正品贵德的战略性收购是公司完成“酒店+餐饮+零售”拼图的重要环节，公司正在收购中电器件，将加速拓展渠道布局，建立在高端消费链条之上的第三方支付战略，将为公司打开超越IT服务提供商之外的广阔增长空间。此外，预计未来几年畅联间夜数将呈几何级数递增，更重要的是“畅联”一旦成型，将在酒店信息系统层面完成对酒店预订产业链的整合，相比传统渠道分销商更贴近酒店客户资源，战略意义显著。

　　淘宝合作加速互联网金融布局，行业最优战略配置标的之一。公司中报披露，与淘宝旅游、去哪儿、腾讯财付通、苏宁易购等新兴渠道的合作也在洽谈之中，公司成长空间将被打开；此外，微信已经开启了线下支付的商业模式，同时PayPal和支付宝也都在加速优化产品形态，微信支付将点燃国内支付产品新一轮革命。公司在国内高端酒店信息系统近乎处于垄断地位，为业绩稳定增长提供了稳固的保障，畅联业务的推广已获得主流分销渠道商的认可，有望成为业绩增长的加速器，对Infrasys、南京银石、正品贵德的战略性收购是公司完成“酒店+餐饮+零售”拼图的重要环节。预计公司2013-2015年EPS分别为 1.11、1.52与2.25元，考虑到中电2013年底并表，EPS分别为1.11、1.66与2.46元，维持“买入”评级。

传：汉钟精机冷冻冷藏压缩机有望高增长

　　东方证券近日发布汉钟精机(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，上半年公司营收3.88亿元，同比增长15.1%，归属净利润6078万元，同比增长35.5%，实现每股收益0.25元。其中，二季度收入2.44亿元，同比增长30.3%，归属净利润4039万元，同比环比分别增长43.8%和98.1%，单季EPS0.17元。二、三季度是公司传统的销售旺季，预计三季度收入利润仍有望维持较高速增长。

　　螺杆冷冻冷藏压缩机有望持续高速增长。今年上半年冷冻冷藏压缩机产量同比增长约40%，占制冷压缩机比重24%。随着中国城镇化建设步伐推进，食品(行情 专区)安全重视度日益提高，冷链物流将有望受益，中国当前冷链宅配率非常低，受制于冷链物流体系匮乏。预计未来10年中国冷链物流将有望迎来快速成长期。公司冷冻冷藏压缩机主要应用于冷库，未来不排除扩展至冷链车载系统。

　　永磁无刷变频空压机未来2年有望发力。今年6月新推出的永磁无刷变频空压机，节电效果显著，竞争对手英格索兰在2-3年前推出该产品，但因定价很高在国内推广缓慢。公司凭借优异的产品性能，极富竞争力的产品定价，预计未来2年有望迅速打开市场。

　　传统螺杆制冷空调压缩机有望保持平稳增长。公司螺杆制冷空调压缩机多年来一直保持国内市场老大地位，占比25%左右，近年来行业整体平稳增长，公司市占率也相对稳定，除非行业新的需求领域开拓有成效，如地源热泵，高温水源热泵领域取得突破。

　　预计公司2013-2015年每股收益分别为0.61、0.79、1.00元(原预测除权后0.60、0.79、0.99元)，参考可比公司25倍PE，对应目标价15.25元，维持公司买入评级。

传：科达机电清洁煤气炉拓展再获突破

　　国泰君安近日发布科达机电(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，科达机电控股子公司安徽科达洁能股份有限公司(公司持股68.44%)于2013年9月20日与佛山市高明贝斯特陶瓷有限公司、佛山市高明森景陶瓷有限公司签订了《清洁燃煤气化(行情 股吧 买卖点)项目工程总承包合同》，合同约定科达洁能向上述两家企业提供并安装6×10kNm3/h清洁燃煤气化装臵及相关装臵，合同总金额为12,600万元人民币(含税).

　　清洁煤气炉在陶瓷行业获得突破，该订单具有较强的示范效应：由于公司清洁煤气炉价值较高，而陶瓷行业生产线投资额较小，因此市场对陶瓷行业能否接受公司清洁煤气炉存在很大的疑虑，此次订单的签订，有助于市场疑虑的消除。同时该订单对公司产品在陶瓷行业的进一步推广具有较强的示范效应。我们认为，未来公司还将继续获取清洁煤气炉订单，同时公司清洁煤气炉应用领域也将从氧化铝、陶瓷进一步拓展至更多的行业。

　　科达煤气炉具有清洁、高效等特征：科达粉煤气化系统的最大特点是清洁(环保)、转化效率高(省煤)。清洁是指该技术不产生有害物质排放，不产生油性物质排放。目前国内的煤气化主要应用的还是间歇式固定床和连续式固定床设备，与固定床气化设备相比，科达Newpower清洁燃煤气化系统气化过程中没有焦油及酚，硫化氢等污染物的产生及排放，煤气脱硫后，其硫化氢含量可降至20mg/Nm3以下，符合国家燃气标准环保要求。转化效率高是指煤炭的能量能最大限度地转化成燃气的能量，传统煤气化技术的转化效率约60%，该技术的转化效率大于83%。

　　科达煤气炉投资少，见效快：假设设备投资额 2500万元/台，设备运转330天/年，年产煤气量为1.584亿立方/年。每日用煤量均160吨，无烟煤到厂价位800元/吨。以此计算，煤气的生产成本约0.30元/立方，按热值折算成天然气为1.89元/立方，远低于当前全国各地工业天然气使用价格。科达炉的投资回收期主要与所用煤炭量以及与传统炉相比所用煤炭的价差相关，通过敏感性分析，测算出，当日用煤量在150-250吨，煤价差在150-250元/吨时，其设备的回收期在4.7-1.5 年。

　　预测2013-2015年公司的EPS分别为0.61、0.80及1.06元，目标价21.35元，增持评级。

传：东软载波被低估的电力线载波通信

　　招商证券(行情 股吧 买卖点)近日发布东软载波(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，电力(行情 专区)线载波通信行业应用前景被市场低估，智能家居普及将带来改变。我们认为目前市场低估了电力线载波通信的应用前景。电力线载波通信的应用领域相当广泛，不仅仅可以用在传统的智能抄表系统中，事实上只要有电力线网络的地方就可以应用载波通信实现嵌入式控制和信息交互，电力线载波通信将是未来物联网时代的重要一环。从下游应用的成熟度来看，智能家居将是电力线载波通信成长的第一波，第二波则是智能电网，尤其是用户端智能。

　　公司的成长逻辑：一个 “外因”+一个“内因”。公司未来3~5年智能家居业务将实现高成长，主要逻辑是一个“外因”+一个“内因”。“外因”主要在于电力线载波通信将大幅拉低智能家居行业的生产成本，成本的降低确保了行业的普及推广。“内因”主要在于公司的产业链定位，作为芯片和模组供应商，定位于“卖铲者”，智能家居行业实际上只是公司的跨行业横向拓展，成功概率高。我们预计公司凭借智能家居业务在3年左右时间将实现盈利倍增。

　　在研的Zigbee无线芯片和宽带OFDM电力线载波芯片将实现公司在智能家居行业的全套解决方案供应。公司在研的两款芯片是Zigbee无线芯片以及宽带OFDM载波芯片，将分别补强公司在无线通信和大容量音视频领域的供应能力，从而实现智能家居行业上游芯片和模组环节的“全技术路线覆盖”，成长为智能家居行业的全系列芯片综合(行情 专区)提供商，满足智能家居行业多技术融合的通信需求。

　　预测预估公司每股收益13~15年分别为：1.30、1.65和2.07元，对应13年、14年的PE分别为26和21倍，上调评级至“强烈推荐-A”投资评级，目标价45~50元

传：爱施德估值切换完成后将是估值的提升

　　华创证券近日发布爱施德(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，爱施德作为手机及数码电子产品销售渠道的综合(行情 专区)服务商，收购迈奔灵动将有利于公司在涉足和开拓移动互联网领域的业务，依托“机锋市场”，实现搭建“移动互联网内容分发平台”的战略目标。同时借助于公司具有竞争力的线下分销渠道，未来通过与迈奔灵动的合作将进一步拓展“机锋市场”的用户量，提升迈奔灵动的行业竞争力。线上和线下互补结合，搭建出完整的移动互联网应用分发平台体系，实现公司在移动互联网领域的战略布局。

　　彩梦科技基于文化创意产品在移动互联网上的开发、传播和整合，在手机游戏、手机音乐、手机阅读、手机动漫等产品开发和运营推广等方面积累了丰富的经验，是国内三大电信运营商重要合作伙伴之一，与电信运营商建立了深度的合作关系。爱施德最终将以不超过1.8亿的价格收购公司85%的股权，其中15%作为管理层激励股权，本次收购将对爱施德产生积极深远的影响：有利于拓宽公司业务类型，完善公司战略布局。为公司带来新的业务增长点，提升公司盈利能力。同时发挥公司在线下渠道的资源优势，提升内容分发能力。

　　公司是国内前三大手机分销商之一和中国最大的苹果授权零售商公司。目前，爱施德已正式提交了移动通信转售业务试点申请，并且已经进入运营商的合作候选名单。我们认为公司大概率有望获得移动转售的业务许可，预计公司2013年收入规模能够达到300亿，如果单部手机价值按1500元计算的话，每年公司预期能够每年能够售出约2000万部手机。按照5%的用户转换率来算，有望给公司带来100万的用户。公司“移动互联网内容分发平台”的梦想正在一步一步的实现，收购的两个标的一方面会带来业绩的增厚，另一方面更重要的是实现公司的战略布局。线上和线下互补结合，将能进一步挖掘公司线下渠道的潜力。

　　预计2013年、2014年、2015年年公司每股收益分别为0.56、0.8和0.99，对应PE为30、21、17倍，调高至“强烈推荐”投资评级，目标价26元，对应2014年的估值32倍。

传：双鹭药业贝科能增长确定

　　兴业证券(行情 股吧 买卖点)近日发布常山药业(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，主导品种贝科能仍有望保持高速增长。贝科能适应症广泛，前几年受益于医保放量保持了高速的增长，成为盈利增长的核心驱动因素，预期第二轮医保放量仍有望持续。预计公司和经销商在部分地区的费用划分可能将有所调整，预计今年四季度盈利能力将有望提升。目前销售市场主要在三甲以上医院，未来将有望向二三线城市拓展。

　　二线品种市场潜力有待挖掘。公司二线品种胸腺五肽、欣吉尔、立生素等均有较快增长，但规模较小，有待继续挖潜。扶济复新的凝胶剂型使用更为方便，增长显著，替莫唑胺目前竞争对手仅为先灵葆雅及天士力(行情 股吧 买卖点)帝益，竞争格局较好，预计完成招标后将有望实现快速增长。

　　新品研发进展良好。公司目前已完成达沙替尼的临床研究，拟申报生产；来那度胺目前临床试验进展顺利，预计年底前后有望完成临床试验。泰思胶囊已进入三期临床，其他处于研发前及临床期间的各阶段新产品的研究目前稳步推进。

　　预计公司2013-2015年每股收益分别为1.44、1.85、2.38元，预计贝科能有望释放产能，在研产品储备丰富，成长性良好。参考可比公司估值，给予公司2013年44倍市盈率，对应目标价63.36元，维持公司买入评级。