传：中富金石 雅戈尔公司持有大量金融股权

　　随着近期金融股的大幅上涨，可关注持有大量上市公司股权的雅戈尔(600177 7.68,0.21,2.81%,估值,测评)。经过33 年的发展，雅戈尔基本形成了服装、地产、投资三足鼎立的经营格局。

　　一、品牌服装

　　公司主导品牌“雅戈尔”商标驰名于中内外，主导产品衬衫、西服、西裤、茄克、领带和T恤先后入选“中国名牌产品”，其中衬衫、西服的市场占有率已分别连续十八年和十三年位列全国第一。今年上半年公司品牌服装业务实现营业收入214,928.79万元，较上年同期增长3.97%；但受累于销售毛利以及营业外收入的同比减少等因素的综合影响，实现的净利润较上年同期降低37.75%，为32,758.56万元。

　　地产开发

　　宁波地产龙头，雅戈尔置业项目成立于1992 年，2002 年正式并入上市公司的层面，雅戈尔地产在宁波是名副其实的龙头，同时打造了长岛花园、海景花园、比华利山庄等豪宅，在宁波竖立了较强的品牌效应。目前逐步向江浙沪扩张，公司地产业务以宁波为发源地逐步向周边扩张，陆续推出了杭州太阳城项目和未来城项目、苏州香山别墅和2013 年3 月刚开盘销售的上海长风8 号项目。上半年公司实现公司地产业务营业收入530,177.95万元，较上年同期增长107.05%；实现净利润55,444.40万元，较上年同期增长46.08%。

　　投资业务

　　公司金融股权投资分为二级市场投资和PE 投资两部分，截止2013年6月底持有16家上市公司的股权，总市值为63.6 亿(除宜科科技计入长期股权投资外均计入可供出售金融资产)，其中二级市场投资主要的4 家标的为宁波银行市值16.57亿、浦发银行市值13.73亿、金正大10.37亿、中信证劵市值4.15亿占总体股权投资的比例达65%以上。随着近期浦发银行、中信证券等股票大幅上涨，公司的投资收益有望增值。

　　PE 投资规模36 亿。PE 项目主要针对金融、资源行业，总规模36 亿，其中权益法记账项目6.3 亿，成本法记账项目29.6 亿。包括之前参与的银联项目、金田铜业和2012 年新参与的北京国联能源产业投资基金(预计出资30 亿，已出资18 亿)等重点项目。

　　二级市场上，公司股价在7月底探底回升后，股价稳步放量上攻突破年线和半年线。可中长期关注。