一、【要闻速递】

　　1、70万亿大资管资金去向：房地产与基建项目占比最多。中国资管行业的管理规模在2016年末已超100万亿元，剔除涉通道业务，规模在60万亿~70万亿元。这部分资金的流向偏好房地产，包括与此直接相关的房地产企业贷款、个人按揭贷款和与此间接相关的基建项目等。评：去杠杆、将表外理财纳入MPA的广义信贷考核、“三三四”专项治理工作等措施最终会将这部分资金挤出，要密切关注这部分资金的流向。

　　2、工商银行年内涨幅超过三成银行股为何上涨？近日银行股继续上演逼空态势，农业银行、工商银行等指标银行股纷纷创下今年以来新高。如招商银行年内涨幅约五成，工商银行年内涨幅超过三成。评：在金融监管趋严的情况下，表外转表内趋势仍将延续。经济企稳向好，实体融资需求旺盛，银行业充分受益。

　　3、新华社：69户央企集团年底前全部改为公司制。新华社发文称，根据方案安排，2017年年底前，除中央金融、文化企业外，按照全民所有制工业企业法登记、国资委监管的中央企业全部改制为按照公司法登记的有限责任公司或股份有限公司。这意味着69户央企集团公司和3200户央企子企业必须在半年时间内完成从全民所有制到公司制的“变身”。评：从全民所有制改为公司制，更应该是深层次机制的改变，根本目的在于激发企业发展的活力。

　　4、水井坊披酒业第一份半年报社保基金重回前十大股东。水井坊半年报出炉，净利润1.14亿元，同比增25.66%；营业收入8.4亿元，同比增70.62%。相较于一季末，社保基金二季度新进公司前十大股东，持有969万股，持股比例增至1.98%。评：酒业股受提价等因素的刺激，业绩向好。社保基金重回前十大股东，利空各半。

　　5、惠而浦：会计差错金额约为2.5亿-3亿元 27日复牌。惠而浦晚间公告，经近期自查，公司发现主要在销售折扣计提方面在2015及2016年度存在会计差错，公司管理层初步估计该等差错金额约为2.5亿元-3亿元，公司股票于7月27日复牌。评：惠而浦有业绩注水的嫌疑，静待在证监会的监管措施吧。

　　6、外盘：美联储宣布暂不加息，并表示将相对快速地缩表，同时波音等大型企业财报强劲提振，美股收涨三大股指均创历史收盘新高；纽约黄金收盘下跌0.2%报收1249.40美元，已连续三日走低并创一周以来最低收盘，但在美联储公布货币政策声明后受美元汇率下跌影响，黄金扭转跌势微幅上涨；原油库存数据连续四周下降，同时OPEC成员国削减原油出口及委内瑞拉供应担忧前景令油价得到提振，纽约原油上涨1.8%报收48.75美元，创5月30日以来最高收盘；欧洲市场消化一系列企业财报并在美联储货币决议前保持谨慎，泛欧斯托克600上涨0.5%报收382.74点。

　　二、【市场温度】

　　周三两市共34只涨停股，比周二多4只，自然涨停23只；3只股票跌停；涨幅超5%的个股102只，环比增长25只；跌幅超5%的个股15只；累计成交4607亿，环比放量6%。

　　涨价概念越演越烈，不论是煤炭涨价、还是有色金属涨价，都能带动相关公司业绩发生逆转，中报炒作更加倾向于像涨价概念靠拢。消息面，稀土价格大涨刺激稀土永磁板块走强，沪铜价格突破新高，带动有色板块大涨，领涨两市；美公司恐慌性爆买进口太阳能(5.51 +4.16%，诊股)板，价格暴涨，刺激太阳能板个股大涨。周期性板块的化工/化肥/化纤开始发力，有可能接替成为主导行情；昆仑万维公布中报，证金公司位列第一大流动股东，低估值+高成长的创业板个股有望迎来转折，但还需要继续跟踪，这是一个好的信号。截至收盘，沪指勉强飘红，中小创巨额跌超0.5%。

　　3250点到3300点区间是前期高点的密集成交区域，压力巨大，同时也是120周均线的压力所在，沪指反弹至今，幅度不小，要做好回撤的准备。根据趋势与通道，重点关注3220点位置的支撑。创业板指数还在探底阶段，不宜介入。继续关注涨价概念与细分行业龙头股。

　　三、【题材掘金】

　　军工：日前习近平在中央政治局集体学习时发表重要讲话，强调推动国防和军队改革向纵深发展，推进军民融合重要领域和关键环节改革取得实质性进展。预计未来一段时间，随着后续具体落实政策不断出台，军工板块有望持续获得资金关注。

　　标的：航天长峰、北方导航

　　手机面板：据了解，智能手机面板价格触底反弹，2017年6月非晶矽 a-Si 手机面板价格上涨约10%，在18:9全屏幕手机热潮带动下，第三季可望涨10%至20%，带动彩晶及华映等中小尺寸面板厂重回成长轨道，友达及群创等中小尺寸面板部门的获利也同步看旺。手机面板价格在历经2017上半年的需求急冻与库存见底之后，6月开始大陆智能手机厂大举回补库存，导致中低阶的a-Si手机面板半成品 cell 与4月相比涨价约10%。

　　标的：华映科技、莱宝高科

　　移动支付：据支付宝官方微博消息，支付宝将在8月第一周 8月1-8日 ，携手各个城市，及无现金联盟，共同打造全球首个“无现金城市周”。届时，全国将一起进入“无现金”时间，各城市将会用多种方式，来鼓励用户参与无现金城市建设。据透露，本次活动有望成为全球规模最大的一场无现金活动。

　　标的：新国都、天喻信息

　　游戏：2017年ChinaJoy将于7月27日在上海开幕，作为游戏业盛典，本届展会除了以游戏为主导外，还覆盖动漫、二次元、电竞、直播等多个泛娱乐业态。A股网络游戏板块有望迎来资金炒作机会。

　　标的：掌趣科技、三七互娱

　　陶瓷电容：周三，台湾陶瓷电容 MLCC 龙头国巨 2327.TW 股价早盘最高上涨3.9%至120元新台币，再创20年新高，今年涨幅接近100%。华新科 2492.TW 股价本周也上涨近7%，今年涨幅近55%。据台湾媒体报道，三季度作为行业传统旺季，叠加龙头企业连续涨价，行业盈利将超预期。中长期看，以MLCC为代表的全球被动元件缺货已经持续四个季度，但扩产企业稀少。尤其是占据被动元件近40%市场的日本企业由于人力成本偏高，不仅扩产意愿不高，还永久退出中低端产能，专注发展车用电子、新能源汽车市场，进一步加剧消费电子、家电等型号产品缺货程度。

　　标的：风华高科、三环集团

　　锦纶：据监测，7月25日，锦纶POY参考价为18800元/吨，较月初上涨了7.84%；锦纶DTY参考价为21566.67元/吨，上涨了6.59%。过去一个月里，这两大品种累计涨幅分别为16.8%和13.4%。受上下游推动利好不断，近2个月国内锦纶市场上涨热情持续高涨。

　　标的：美达股份、华鼎股份