国务院要求公务车、公交车率先推广使用新能源汽车

新华社报道，国务院总理李克强12日主持召开国务院常务会议，研究部署加快发展节能环保产业，提出：政府公务用车、公交车要率先推广使用新能源汽车，同步完善配套设施。

国内外推广新能源汽车的路径存在巨大差异，国内重点推广领域为公交

对于新能源汽车，国际市场和国内市场的关注点存在巨大差异。在欧美日韩市场，重点是私人乘用车市场，而在国内，重点推广的领域是公共交通领域，其主要原因是：1)公交客车的年行驶里程是轿车的5倍，耗油量是20倍，对节油率更为敏感；2)公交客车的成功推广有利于将相关技术移植到乘用车和中重卡；3)国内客车行业在全球具有竞争力。

新能源客车连续4年半高增长，天然气、双燃料和混合动力为主流技术

2009年以后，包括纯电动、混合动力、双燃料和天然气在内的新能源客车已经连续4年半保持高增长，2012年已达到6.2万辆。2013年前5个月新能源客车已累计销售2.6万辆，同比增长66.4%，其中天然气、双燃料和混合动力为主流技术，市占率分别为54.7%、21.7%和20.7%。

2013年1~5月混合动力客车销量高达446%，市占率大幅提升

进入2013年以后，新能源客车市场最大的变化是混合动力客车异军突起，1~5月混合动力客车的销量增速高达446%，与此对应，混合动力客车在新能源客车中的份额从2012年1~5月的6.3%大幅提高至20.7%。

宇通客车是国内新能源客车的龙头，技术实力明显高于同行

在新能源客车的4个细分市场中，宇通客车在除纯电动客车之外的3个细分市场市占率均排名第一，特别是在混合动力客车市场，今年前5个月的市占率高达38.2%，表明公司混合动力客车的技术实力明显高于同行。

政策面和新能源汽车技术进步有望趋势性提升估值，目标价22.4元

分析师认为，公司的估值在未来2~3年内都会有望获得一个趋势性提升，原因是：1)从政策面看，大气污染治理、发展城市公共交通和推广普及校车将长期利好于客车行业的发展；2)从技术进步的角度看，从今年开始混合动力客车的销量反映这一技术已取得相当的成熟度。分析师认为，这两点将使公司的估值从此前的10~13倍PE区间跃升至15~17倍PE区间。