万福生科、雏鹰农牧、秦宝牧业这一连串的农业公司造假，触及一个共同的问题。传统领域的农业公司，建立健全的现代化公司治理制度到底难在哪里。

曾经和一个农业上市公司实际控制人打过交道，他在公司说一不二，以最简单和朴素的管理哲学管理公司，指挥着每一个人。用他的话说是，我就是泥腿子出身。当农民出身的公司创始人遭遇皮鞋锃亮的投行精英，确是两种截决然不同的思维模式。

但在交锋中，投行精英们并不占有优势。几乎每一个造假案例中，投行中介们事后都会说，我们也被公司骗了。

农业公司治理缺失，不仅民营农业公司如此，连国资农业公司也逃不出这个怪圈。“农业第一股”北大荒便是其中典型。

去年9月，北大荒爆出违规拆解资金投向公司以外的房地产公司。2012年9月12日，北大荒发布公告，称自2011年8月3日至2012年1月12日累计向公司以外的房地产公司拆借资金9.76亿。

这9.76亿拆借资金涉及到五家房地产公司。包括：哈尔滨乔仕地产公司拆借资金5.84亿、哈尔滨中青地产公司拆借资金5000万、黑龙江中信伟业地产公司拆借资金1500万、北大荒鑫都地产公司拆借资金3.02亿、海南鹰力不动产投资公司拆借资金2500万。

匪夷所思的是，被爆出前，这9.76亿的拆借资金，并没有通过相应的决策程序，也没有进行信息披露。

更让人惊叹的是，北大荒独立董事、人大退休教授朱小平对此激烈反对并投反对票，更指出北大荒董事长长期缺位，董事会已瘫痪，被管理层控制着。

北大荒的战略转型并不难理解，向赚钱容易的房地产行业进军。

之前，我对比过房地产和农业的平均利润率。2012年，房地产上市公司平均净利润6.54亿，农业上市公司平均净利润6218万，两者相差10倍。房地产公司毛利率37.29%，农业公司毛利率21.55%。

2011年以前的北大荒，是个不折不扣的农业公司。按其2012年报规划，北大荒除了做农业，还要进军房地产和金融业，着实勇气可嘉。

但2012年，北大荒多元化第一年，便遭遇亏损。2012年，北大荒亏损1.88亿，业绩下滑143%。

由盈转亏的主要原因在于，两个子公司近6亿的资产减值损失。据其公告，北大荒旗下子公司鑫亚经贸因涉及账款难以追回、债务挪移、虚增利润、货物失踪等问题，计提减值准备2.65亿元。同时，另一家子公司麦芽公司因拆借资金难以追回、存货跌价，计提减值准备7123万元，两者减值准备总计达3.36亿元。

实际上，这些被巨额计提的减值准备，实际上是为了掩盖巨额拆借资金有去无回的财务黑洞。

被计提巨额减值准备的鑫亚经贸是北大荒拆借资金中转站。其为北大荒近年来最大的资金拆借对象，分别借款15.55亿元和15.98亿元。鑫亚经贸得到拆借款后再拆借给其他公司，其中乔仕房产是鑫亚经贸最重要的拆借对象。

而另一个信号是，2012年12月11日，刘长友为北大荒第五届董事长，总经理丁晓枫被解聘。没有一个新班子愿意接前任的烂摊子，所以，充分计提坏账，堵上前任窟窿，是北大荒新接盘者聪明之举