昌九生化(600228.sh)从12月4日最低的11.12元/股起步，到5月9日一度冲高至40.6元/股的巅峰，涨幅接近300%。

　　股价暴涨背后，昌九生化连续多年处于实质性亏损状态，屡次招惹“资产注入”“借壳上市”传闻，又多次自行否认，基本面方面并无实质性利好。

　　21世纪 网发现，“暴涨行情”下，昌九生化的前十大股东存在持股数极为平均的多个自然人账户，有市场人士认为，昌九生化存在“对敲”嫌疑。

　　10年前，昌九生化股价操纵案曾经引起市场轰动，如今，同样的手法，是否会发生在同一只股票上？

　　无业绩支撑仍暴涨300%

　　昌九生化(600228.sh)无疑是2013年以来上涨最为疯狂的个股之一。

　　在2012年底，昌九生化的股价还在11-13元之间徘徊不定，而进入2013年不久，股价便一飞冲天，5月9日一度冲高至40.6元/股的巅峰，涨幅接近300%，令人咋舌。截止5月15日收盘，昌九生化报35.66元/股。

　　如此疯狂的上涨，系昌九生化1999年上市以来绝无仅有。

　　然而，与此番上涨行情不相称的是，昌九生化并非一家基本面和消息面都向好的企业。

　　昌九生化2009年和2010年分别净亏损0.84亿元和1.41亿元，由于连续两年净亏损，因此被加星戴帽。

　　2011年，昌九生化再度陷入亏损，濒临退市。在这关键时刻，江西省财政厅“雪中送炭”，于年底向昌九生化提供了1.6亿元的一次性财政补贴，让昌九生化的净利润从亏损逾1亿元变为盈利1400余万，侥幸免于退市。

　　2012年，昌九生化再度亏损1.45亿元，为连续第四年实质性亏损。

　　2013年一季度，昌九生化依旧亏损2742万元。若未来情况没有根本好转，昌九生化可能于2013年再度出现连续两年净利润为负的情况，亦意味着将再次被戴上濒临退市的“*ST”帽子。

　　在如此糟糕的业绩下，昌九生化竟能在半年内创造出惊人的涨幅，其背后究竟存在何种力量支撑其股价上涨着实令人费解。

　　借壳传闻屡遭否认难挡猛烈涨势

　　而近年来被反复炒作的“资产注入”“借壳上市”等题材，亦多次被昌九生化方面否认。市场人士表示，在多重不利背景下，昌九生化还能出现如此夸张的涨幅更令人难以理解。

　　就在本次“暴涨行情”启动前夕，昌九生化才刚刚否认过“稀土资产注入”传闻。

　　2012年12月底，昌九生化的股价已经开始出现异动，赣州稀土集团资产注入的传闻再度被坊间热议。12月27日，昌九生化发布公告援引赣州市国资委的意见称，没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑。

　　稀土注入传闻的否认未能阻止“暴涨行情”的来临。1月16日，“行情”开始呈井喷式爆发。

　　1月24日，昌九生化发布股价交易异常波动公告，未说明公司存在任何有关稀土资源、资产注入的信息；1月26日，昌九生化再发2012年度业绩预亏公告；2月23日和4月10日，昌九生化各发布了一份股价交易异常波动公告，仍未提及存在资产注入事宜。

　　多重“利空”袭来，依然无法对股价的上涨势头造成任何打击，直至5月8日，赣州稀土集团出面对媒体表示，集团上市的实质性工作没有开始，并暗示不会借壳昌九生化，才让昌九生化的上涨势头有所减缓。5月9日，昌九生化股价大跌9%，但此时距离1月16日行情爆发时已上涨超过120%。

　　事实上，市场对昌九生化“资产注入”“借壳上市”的炒作已颇有些时日，但近年来已被昌九生化方面一一予以否认。

　　近年来昌九生化否认“资产注入”“借壳上市”相关传闻历史如下：

　　2012年1月，昌九生化股价累计涨幅约100%，公司方面于2月7日发布公告否认将注入新能源资产；

　　2011年3月，昌九生化股价快速上涨，公司于3月24日发布公告否认公司定向增发收购赣州稀土矿业有限公司100%股权的市场传闻；

　　2010年10月底，昌九生化股价异动，公司于11月2日发布公告否认公司存在重组借壳预期；

　　2010年1月5日，公司公告否认南昌银行与昌九生化达成借壳意向传闻。

　　沪上一市场人士对21世纪网表示，无论是基本面还是消息面，都无法支撑昌九生化有如此大的涨幅。

　　“对比(昌九生化)以前的借壳炒作行情，都不像这一次上涨的这么猛烈……借壳预期被反复打破，市场还能有这么高的炒作热情令人感到不可思议。”该人士表示。

　　昌九生化疯狂上涨的背后，到底是何方神圣在操纵着这一切？