上周五大盘狠狠跌了一跤

上周五，沪深两市未能打破“久盘必跌”的魔咒，在经过了连续5个交易日的横盘整理后沪综指单日下挫逾40点。　　从盘面来看，上周五沪深两市开盘后即震荡下行，盘中几无反抗，收盘沪综指报2243点，下跌40.66点或1.78%，深成指收报9017.73点，下跌152.32点或1.66%。量能方面，沪市成交1016亿元，深市成交1054亿元，与前一交易日基本持平。　　行业表现方面，23个一级行业指数全军覆没。交运设备、家用电器和餐饮旅游指数相对抗跌，分别下跌0.47%、0.75%和0.92%，房地产、纺织服装和建筑建材指数跌幅居前，分别下跌3.14%、2.84%和2.76%。　　为什么大跌　　有分析指出，上周五沪深两市深幅调整主要源于消息面的冲击。一方面，从公布的通胀数据来看，12月份CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.8%；PPI同比下降1.9%，环比下降0.1%。PPI数据囿于供给端库存去化影响，反弹力度较小；而CPI数据则超出大多机构预期，难免令投资者担忧通胀的卷土重来会压制货币政策的腾挪空间。不过，虽然CPI超出预期较多，但去除食品的非食品价格基本稳定，因此12月的通胀压力更多是由食品的季节性因素所致，市场对此有反应过度之嫌。另一方面，有消息指出，目前普通股票型基金仓位平均数超过88%，“88魔咒”的再现也在一定程度上抑制了投资者的风险偏好。　　还会不会跌　　上周五盘面中的两个现象值得关注。一是股指期货当月合约收盘价较沪深300指数存在明显的升水，且当日跌幅小于现货跌幅。二是尽管指数下挫逾40点，但沪深两市仍有27只非ST股涨停，且无一只跌停个股，这显示当前资金表现仍然活跃，并未出现恐慌性撤离的迹象。　　就目前而言，A股市场强势的基调并没有改变，但指数在2300点附近缺少新的动力，因此需要通过短暂的调整来释放超买的压力。从技术角度而言，沪综指在突破年线后需要回踩，以确认突破的有效性，考虑到日前年线已经有拐头向上的迹象，若后市沪综指回踩或者跌破年线，指数将在技术上得到新的支撑。　　分析人士指出，在市场调整期间，投资者不妨重点关注2012年业绩增长较为确定且此前涨幅有限的消费类股票，特别是零售和食品饮料。此类股票具备防御性，食品饮料相对周期股的估值溢价水平处于历史低位，在场内资金不会大规模离场的前提下，或是短期战胜市场的稳妥选择。　　靠什么止跌　　短期过快的涨幅在一定程度上透支了宏观经济企稳回升的预期，未来指数重返升势需要新动力(310328,基金吧)的介入。　　一季度我国经济大概率仍然呈现出弱复苏的格局。申银万国指出，从中观层面看，一些较为高频的旁证指标如粗钢旬度数据产量、发电量、工业品价格等都已经显示出一定的疲态。一旦经济同比改善的趋势结束，在紧接着的数据真空期内，经济复苏预期难以持续升温，周期品的持续上涨或将告一段落。　　此前管理层充分展现出了进一步推进改革开放的魄力与勇气，改革红利的释放更是直接推升了资本市场的风险偏好，而这一切仅仅源于投资者对于管理层推进改革的预期，未来随着一系列重要会议的举行，这种改革预期的兑现将是大概率事件。可以预见的是，每一次自上而下政策的落实都将在资本市场展开一轮颇具规模的行情，诸如2012年的金改行情在今年大有卷土重来的可能。中证　　>>>观点　　申万研究所首席分析师桂浩明：A股的投资机会又到了！　　“去年，股市震荡下跌，投资者把目光投向相对稳定的债券类理财产品，出现"股冷债热"格局；现在，A股投资价值又显山露水，"股冷债热"将会发生变化。”上周六，2013年申银万国第一季度投资策略报告会上在市区新南亚举行，并这样提醒投资者A股市场又到了可重拾股票投资的时候了。　　申万研究所首席分析师桂浩明用《2013：转机有望出现》开始了投资报告会。他认为，2013年实体经济将呈现好转，经济见底已发出了三大信号：连续十几个季度的经济下滑势头有改变；房地产销售量增，价格有涨的趋势；大宗商品如铁矿石、钢铁价格回升。同时，城镇化推动了新的稳定增长的经济发展周期，以51%的城镇化率，未来还将有2.67亿人从农村转移到城市，将来城镇化将呈现集约化、智能化、低碳、环保等特点。而且股市政策环境改变带来想象空间，股市融资功能、多种方式的金融创新等。　　做股票，观察宏观形势是一方面，技术层面也是不可或缺。擅长波浪理论的申万研究所高级分析师魏道科曾多次来温用他的波浪理论赢得铁杆股民的追棒。“目前市场指数在中轨线附近，有下探可能。根据波浪预测，下探之后，不论是三浪反弹还是五浪上升，均有可能再起升势。股民不用着急，市场还有更好的介入机会，中期上升趋势还没走完。”他从波浪理论、PE、PB等方面分析给出了这样的市场观点。　　申万研究所高级研究员姚立琦给出他自己的2013年选股思路，他提出在产业变化中寻找投资机会。投资者要在产业的变化与更替中寻找投资机会，像移动互联网推动的智能手机替代传统手机；智能电视对传统电视的替代；安防设备高清化、智能化替代传统设备；后工业化过程中环保行业的崛起：碧水源(300070,股吧)、盛运股份(300090,股吧)；中药注射剂（清热解毒类）对抗生素的替代等。吕云方