优先股和普通股有什么不同？——更接近于永续债。

　　优先股发行可能性有多大？——有法律历史渊源，相关规定在三中全会前

　　后出台概率较大，实际发行最快明年上半年。

　　优先股发行对银行什么影响？——实质降低核心一级充足率要求，大幅减

　　轻银行普通股股权融资压力；将每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。

　　优先股发行对二级市场投资者有什么影响？——不影响BPS，基本不影响EPS.

　　盈利预测与估值

　　A/H 股银行目前交易在0.92/0.91 倍2013 年市净率。自我们上周末发布《短多长空——1H13 半年报总结暨观点更新》，对短期银行股的走势较之前更为乐观以来，A/H 股银行股分别上涨3.8/4.8%，跑赢大盘1.0/1.3 个百分点。

　　我们的A 股推荐组合（选民生、浦发、兴业和华夏）和H 股推荐组合（民生、重庆农商行、农行）整体分别上涨，跑赢行业指数1.6/0.6 个百分点。

　　我们维持前期观点和推荐组合不变，在宏观数据短期向好、改革预期增强，机构持有银行股仓位处于历史低点的情况下，继续短期看多银行股，建议高弹性股份制银行，空间在15-20%（银行股指数空间在10%左右）.