中国制造业面临的总需求继续走弱，进而带动生产下滑，不同规模的制造业企业的均在变得更差，企业仍维持去库存状态。短期内，中国经济面临的最大挑战仍是制造业疲软。

　　6月PMI较上个月回落0.7个百分点，报50.1%。“尽管绝对水平仍在50%以上，但回落至荣枯线边缘”，中金公司首席经济学家彭文生表示，“这表明扩张势头较弱。”

　　中国制造业面临的内需与外需都在走弱。不仅新订单指数6月下降1.4个百分点至50.4%，新出口订单指数更是显著下滑1.7个百分点至47.7%，这是过去3个月以来的低点，显示外需继续下滑。彭文生表示，未来几个月出口增速将维持疲弱。

　　制造业企业仍然维持去库存状态。彭文生指出，在PPI通缩的大背景下，企业库存投资意愿较弱。由于6月PPI环比继续负增长，6月原材料库存指数也随之回落至47.4%，创今年以来新低。

　　不同规模的制造业企业的生产状况都在变得更差。具体而言，小企业PMI已经连续15个月处于收缩区间，中型企业的PMI在6月也回落至收缩区间，而大企业的PMI虽然仍在荣枯线以上，但也在逼近荣枯线，6月较5月回落至50.4%。

　　“短期内中国经济面临的最大挑战仍是制造业的疲软”，摩根大通首席中国经济学家朱海斌告诉《证券市场周刊》，“这与多个重点行业（钢铁、水泥、机械等）产能过剩以及投资回报率下降相关。”

　　彭文生预计，6月工业增加值同比增速将继续回落至9.0%，2季度GDP增速将下降至7.5%。

　　尽管如此，朱海斌认为，仍有几大因素将支撑未来经济的复苏，就环比而言，未来几个季度经济将逐步加速，但势头较温和。朱海斌计算的一季度季调环比折年增速为6.4%。上述因素主要有，持续强劲的基础设施投资和稳定的民间房地产投资、 2013年下半年全球经济形势的改善、2012年四季度和2013年一季度信贷增长的滞后影响。