周一沪指收盘2240点，跌1.68%。在两会结束而利好“缺位”的背景下，股指受利空影响，今日向下击穿了3月份以来构筑的震荡平台底部。自2444高点调整展开后，股指形成了明显的下降通道，因此要结束调整，需突破近期下降通道上轨的放量中大阳线出现。否则仍将维持震荡盘跌格局，个股上宜以偏短线的波段操作为主。

　　从利空影响看，主要有三方面：首先，“两会”结束，郭树清离任，而IPO积压严重，市场担忧IPO重启在即；其次，周小川在两会期间暗示今年货币会偏紧，且周小川留任央行行长，流动性回收的步伐明显加快，如最近一周央行回笼资金440亿。再次，本周两市共有39家公司共计32.90亿股解禁股上市流通，解禁市值约305亿元，为年内偏高水平，市场受压明显。因此，股指回落难免。并且近期大盘明显受到2444点和2252点连线的向下趋势线压制，在此线之下是空头强势区，说明大盘仍在2浪调整中。

　　由于股指缩量下跌，因此今日热点收缩，表现较好的板块概念主要有环保行业、供水供气以及海水淡化概念，两市涨停10家，表现较弱势。从历年“两会行情”看，股指上涨概率较大，而今年却表现弱势，表明投资者对“改革”的预期有一定的落空，失望情绪较强。但我们广州万隆认为，市场的悲观看法存在偏差，虽然阻力大且困难重重，但改革大势不可阻挡。即使改革的“存量”红利短期释放空间不大，但随着换届落实后，改革的“增量”红利超预期仍值得期待。我们认为，中长期将不会是单边上涨的牛市或单边下跌的熊市，而是进二退一波浪式前进的攀升格局。

　　因此，投资者不宜过分悲观，即使后市仍需出现“挖坑”走势，也将是难得的诱多机会。从近期热点轮动规律看，改革类概念呈现蛰伏状态，但新技术新材料转型类个股受到市场追捧。我们认为，在近期的震荡盘底行情上，投资者可谨慎中保持乐观，对于转型、产业升级类概念股，包括清洁能源、碳交易、光热发电、新能源(如可燃冰)等，可大胆精选个股展开操作。而对于补涨、业绩暴涨的产业资本运作类个股，也可逢低关注。

　　总的来说，虽然股指受利空打击出现下跌走势，但量能明显萎缩，市场杀跌出局欲望并不强烈，持续大跌的可能性不大。投资者可跟随上述热点轮动节奏，把握结构性个股机会