临近年底，日前来自深交所的一纸公告，宣告了*ST炎黄（000805）、*ST创智（000787）将于明年被摘牌终止上市的命运。这样，在沪深股市设立22年的历史上，落得这一同样宿命的上市公司的数量又增加了两家。据统计，自1990年迄今，除了因吸收合并以及分立等特殊原因而退市的上市公司外，真正意义上因监管规则而退市的上市公司，两市仅44家。

　　从深交所给出的终止*ST炎黄和*ST创智上市的理由看，这两家公司均为实实在在的“垃圾股”。

　　以*ST创智为例，该公司2004年、2005年、2006年连续三年亏损，自2007年5月24日起暂停上市，且该公司自2009年以来没有任何营业收入。就是这样一家已经多年丧失持续经营能力的公司，之前仍能长期在A股市场上苟延残喘地占有一席之地。

　　而在目前的沪深股市中，类似这样的上市公司仍有10多家。不能不说这是中国股市的一大怪现象。

　　其实，针对上市公司退市问题，早在2001年，中国证监会就出台了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，正式推出退市制度。在该办法实施后，PT水仙成为沪深股市首只被摘牌的股票，于2001年4月23日起终止上市。2004年和2005年，垃圾股退市集中，分别有8家和11家。但此后，垃圾股退市进程放缓，尤其是2008年以后，A股市场无一家公司因监管规则而退市，此前最近一家退市的公司是2007年终止上市的*ST联谊。但同期，两市上市公司的数量却从1570多家增至2400多家，净增800多家。

　　正因为如此，多年来，业界不断诟病沪深股市这种只有进、没有出的市场机制。这一制度缺陷的背后，实际上反映的是我国证券市场监管规则在某些方面的形同虚设，最终，其影响到的是上市公司的估值与质量。

　　于是，郭树清成为中国证监会掌门人后，把脉中国股市后下的猛药之一，就是制定新的退市制度并从此重启上市公司退市机制。

　　虽然对新退市制度仍给予退市公司一个“退市整理板”过渡期业界有不同的看法，但*ST炎黄、*ST创智的终止上市，无疑表明我国证券市场退市机制有了进一步的突破，证券市场也得以进一步完善。