广州万隆：周K线现少见断头形态 黑色星期一将重演？
　　周五市场保持震荡，盘中一度冲高，尾盘回落，收报2827点，成交量持续萎缩创近期新低。周五收市后，本周K线收一根跳空中阴线，名副其实的一根“断头铡刀”。

　　对于市场上的技术分析派来说，本周五的走势可能比上周五来得更惨烈。首先，早盘冲高尾盘跳水，说明市场上的多头更偏向于获利离场，投资者摇摆不定，容易从多方力量转投空军阵型；其次，日内交易涨慢跌快，成交量在下跌时快速放大，资金出逃现象明显；最后，周K线上出现跳空阴线，向下脱离了整个周均线系统，空头指向力度巨大。此前上周五的大阴线已经有如此大杀伤力，如今是周线上更为恐怖的技术指向，下周一是否又会重演黑色星期一的一幕？
　　我们广州万隆认为，目前监管层仍频繁收紧金融监管、规范市场行为、合理抑制爆炒概念，短期内虽然对市场部分热点产生一定的打压，减少了市场的赚钱效应，但并不会成为系统性风险的诱因。从长期来说，资本市场的规范化制度化更有利于股市的健康发展。因此，目前政策经济层面上虽没有利好，但亦不构成重大利空，市场发生大暴跌的可能性较低。由于经济环境未能好转，市场流动性相对紧缺，当前市场仍偏弱势，多头大反击的时机似乎还没有到来。预计A股短期内仍旧处于缩量震荡阶段。

　　由于周末的政策不确定性较强，游资在周五出逃是正常现象，而尾盘的回拉说明也有部分资金在提前布局，所以投资者无须过于担忧暴跌的发生。目前市场热点转换相当频繁，热门板块往往周五强势明天疲软，所以投资者应该将心态放缓，对上涨不要抱有太高的期望，尽量“打一枪换一个地方”，轻仓上阵即可。板块布局上，由于受到厄尔尼诺现象影响，全球范围的农产品收成锐减，农产品价格在一段时间内都会成为资本市场的热门话题，投资者可以关注大消费类中农产品板块的热门个股。

　　和信投顾：周线技术指标压力依然明显
　　本周深沪A股市场呈现跳空下跌破位走势，全周上海综合指数下跌-86.14点，下跌幅度为-2.96%；深圳成指下跌341.27点，下跌幅度为-3.38%；创业板指数下跌103.97点，下跌幅度为-4.88%，很明显本周创业板指数的下跌幅度较大，而从三大指数运行轨迹来看，为周线缺口性质的破位走势。

　　从周线技术指标来看，前期我们强调的快速指标如KDJ、w%r、RSI等指标本周初高位死叉，经过周下跌，这些技术指标依然处于中位区域，比如上海综指KDJ指标中的周指标分别为48.85、60.13和26.30，因此周线技术指标显示市场虽然短线指标出现超跌，但阶段性技术指标依然压制大盘明显，尚未调整到位。

　　
　　通过本周市场研究，我们认为市场面情况出现品种或因素改变，其总体如下：
　　1、部分高送转概念股除权后，出现重挫，比如富煌钢构、雷科防务等；这与市场前期填权轨迹发生实质性变化；
　　2、近期欧洲议会投票反对给予中国市场经济地位，其或对明晟指数纳入中国股票形成负面影响。

　　3、市场量能下跌时开始萎缩，但反弹时同样萎缩，显示解禁股票或高送转后的股票扩容压力，同时，新股不分质的板停现象所短期累积的100倍以上估值形成风险压力，且这种模式使得中国股票市场估值风险显现并仍在延续，让市场投资者难以承受，或形成中期股票市场的一个估值风险源。

　　4、本周没有出现连续强势的板块，尽管有锂电池行业个股有所表现，但高企的市盈率使得市场追涨者极为有限。

　　5、部分股票下跌破位上海综指对应2638点股价，如精工钢构、中原高速、福达股份、中兴通讯等，这显示投资者品种离场较为坚决，如果后续扩散，将构成指数的破位。

　　总体来看，本周市场总体呈现破位调整走势，而市场面所体现的因素变化显示市场总体处于弱周期，由于市场量能无法放大，而解禁类股票出现不断累积、新股边续板停所累积的高PE体增加，对市场形成较大中期负面压力，配合周技术指标来看，压力依然较大。因此从下周情况来看，部分品种存在短期技术超跌后的自救，但这些均需要市场量能的有效配合。研究观察发现，许多股票经过定增或高送转，其股本规模已非常之大，但经营业绩却较差或亏损，因此这类股票是中期防范风险的重点。

　　天信投顾:相对底部区域 估值修复加剧
　　沪指在5月6日和9日收出两根长阴线并且伴随着放量，下破中期60日均线，彻底打破了之前股指上行的趋势。从最近四个交易日的地量来看，当前市场处于窄幅横盘整理时间，多空交投不活跃，应该来说股指上下空间是有限的，那么经过最近几个交易日做空动能的急剧宣泄，下周沪指其实是具备一定反弹动能的。短期，要重点关注沪指在2800点一线的支撑力度。

　　在股指持续下跌的背景下，诸多资金尤其是机构资金正在积极寻求长线投资价值板块，资金的避险意识大大提升。而且在未来，养老金、QFII、MSCI指数基金、沪港通，以及即将开通的深港通，还有讨论中的沪伦通，都是一些注重价值的机构资金，因而做中长线价值投资将是这些资金考虑的重点。也就是说，市场机构资金将更加注重估值的合理性和公司本身的质地，而绝不是只关注成长性预期。因而，后期预计主板和中小创的估值会逐步收敛合一，在市场整体低迷的背景下，更有可能加剧这种收敛的回归。

　　因而，沪指在2800点一线是相对安全的区域，此时，对于中长线投资者而言就是逢低补仓质优超跌股的较好时点，而不要因为恐慌心理而踌躇不前。短线也具备一定的反抽向上的机会，当然要注意选择较为活跃的超跌品种操作。如果市场继续保持弱势整理格局，那么低估值的防御板块必将会是中长线资金的避险场所之一。

　　另外，要积极关注低估值的防御性板块，同时要适度规避超高过分的中小创个股，包括部分虚高的次新股，这些个股回调的空间还是相对较大的。中小创的估值居高不下一直是个隐忧，强势市场资金会忽略估值的影响，但是在相对弱势的市场，主力资金往往会选择低估值的抗跌品种以保障本金的相对安全。

　　免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息，请以沪深交易所公告为准。股市有风险，入市需谨慎

　　钱坤投资:做底会是一个震荡反复的过程
　　大盘周五早盘短期冲高到2850点后，一路震荡下行，最低跌至2814点，尾市小幅走高，最终以2827点报收，跌幅0.31%。两市总成交为3474亿，较周四明显减少。

　　盘面上看，锂电池、特斯拉概念板块走势较为强劲，另外，受相应政策信息影响，钢铁板块全天表现较为活跃。但目前这些板块大多呈现短期效应，没有起到领涨的龙头板块作用，这也是反弹无力的一个重要原因。

　　盘面上看，在急跌过后的几个交易日内，主板基本维持在较小的区域内小幅震荡，而创业板的重心不断小幅下移，走势更弱一些。在控制壳资源炒作和中概股回归的各项政策出台后，大盘近期的表现可以理解为对上市公司整体价值重估，震荡再平衡的一个过程。指数下调整体幅度不大，但某些受政策影响比较明显的个股跌幅巨大。大盘日线图上一些指标已经跌至低位，不过做底会是一个震荡反复的过程，不会一蹴而就。低估的个股需要等待价值的发现，而近期超跌的个股也需要等待反弹。耐心等待。

　　中方信富:量能不济股指冲高回落 地量孕育变盘临近
　　【市场表现】周五两市小幅低开，而后迅速上攻，量能不济，股指冲高回落，尾盘再度杀跌。盘面上看，分散染料、钛白粉、量子通信、黄金、锂电池、养殖业等板块涨幅居前，电力改革、通信服务、油改、采掘服务等板块跌幅居前，沪股通净流出逾3亿。

　　【后市策略】无量反弹的市场，空头很容易反扑回来，大盘周四走出金针探底走势，且周五早盘顺势拉升指数，奈何量能不济，导致股指冲高回落。盘面热点方面，超跌后率先企稳的锂电池板块继续表现，为波浪不惊的市场带来一丝暖意，同时受益量子通信卫星即将发射的影响，量子通信板块有所表现。量能方面，再创近期新低，人气惨淡，市场观望、悲观情绪仍然存在，但同时也表明市场下跌动能逐渐削弱，多空双方趋于弱平衡状态，变盘窗口逐渐临近。周K线方面，沪指在前期反弹到3100点附近遇阻后，已连续收四根周阴线，这种情况在去年7月以来还是首次出现，周线存在反弹需要。总体来看，市场处于急跌后的技术性修复阶段，股指上方面临套牢盘压力，且上方多条均线呈现空头发散形态，显示上方压力重重，在没有量能以及政策方面的配合下，下周反弹预期不应过高，具体建议投资者谨慎操作，切记追涨杀跌盲目抄底，震荡修复行情中，可考虑顺势而为，控制操作的频率和节奏。

　　巨丰投顾：市场缩量阴跌 2800点再临考验
　　盘面简述：
　　周五两市低开，稍作冲高，在2850点遇阻并震荡回落，尾盘市场再度杀跌，三大股指全线翻绿。盘面上，钛白粉、量子通信、锂电池、黄金、石墨烯、分散染料等板块涨幅居前，电力改革、基因测序、特高压、页岩气、食品加工等板块跌幅居前。大盘快速从3000点上
　　相关公司股票走势 三 力 士15.69+1.4310.03%盛和资源17.09+1.489.48%华工科技15.87+0.473.05%凯乐科技11.41+0.272.42%福晶科技17.01+0.402.41%
　　方跌破2800点，急跌过程已告一段落。市场进入缩量磨底阶段。操作上，继续控制仓位，在大盘放量反弹前，观望为主。

　　板块方面：
　　量子通讯概念股走强，三力士涨停，华工科技、凯乐科技、福晶科技等涨逾3%。稀土永磁午后急拉：盛和资源、广晟有色涨幅超3%。

　　巨丰观点：
　　周五两市低开，稍作冲高，在2850点遇阻并震荡回落，三大股指全线转跌。盘面上，钛白粉、量子通信、锂电池、黄金、石墨烯、分散染料等板块涨幅居前，电力改革、基因测序、特高压、页岩气、食品加工等板块跌幅居前。

　　黄金概念股午后走高，秋林集团、湖南黄金涨逾5%，山东黄金、金贵银业等涨逾3%。世界黄金协会最新发布的2016年第一季度《黄金需求趋势报告》数据显示，本季度全球黄金需求量达1290公吨，同比上涨21%，成为有史以来需求量第二高的季度，这主要由于投资者对脆弱经济和不确定金融形势的担忧，促使其在本季度大幅增持黄金ETF.
　　稀土永磁概念午后拉升，板块涨幅超过1%；盛和资源涨逾7%，天通股份涨逾5%，中钢天源涨近5%，广晟有色、江粉磁材等也涨幅居前。稀土永磁概念股近期波动幅度加大，投资者可以把握高抛的机会。

　　总体看，巨丰投顾认为周四大盘快速杀跌至2800点下方，并逐步展开围绕5日均线的筑底行情。目前市场持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及涨价题材股，市场总体反弹动力不足，且目前向上2850、2905点位置压力重重，在市场出现底部放量之前，投资者当多看少动，观望为主。

　　中航证券：大盘又将迎来重大变盘
　　周五两市小幅低开，之后快速上攻，9:50时见全日高点后震荡回落，11时开始缓慢回升至中午收盘；午后股指震荡走低，并出现跳水至终盘；盘面热点：量子通信、特钢、锂电池、特斯拉、建筑节能、公共交通、钢铁船舶等板块表现良好；总体来说：周五市场走出冲高回落的行情。

　　周四股指早盘快速下探后出现小级别V型反转，之所以称之为小级别反转，是因为反转的力度不够大，股指全天几乎仍然是在绿盘状态下运行，所以中航证券春风顾问团樊波的态度非常鲜明：“指数的探底回升让大盘短期有惊无险，但市场企稳的核心要素依然不够明确，这个位置的警报依然没有解除，投资还需要继续耐心等待大盘的真正企稳，我们认为震荡还将是近期市场的主要运行方式，直到新标杆股的诞生。”而周五的指数并没有延续周四的探底回升，走出冲高回落的行情，强化了我们对目前市场格局的判断。

　　另外，周四的极热门板块锂电池出现井喷，对于这个现象樊波在周四《单日V型反转能否探明大底》的博文中非常明确的表达出了观点：“锂电池板块呈现出一枝独秀是弱势市场里一只彻彻底底的白天鹅，但由于不能够带动其他板块的集体上涨，所以对该板块只能定义为白马股穿越调整市，而非灵魂板块，因为灵魂板块是必须具备牵一发动全局的作用。”目前来看，周五锂电池的继续活跃依然没有对指数带来正面的积极的推动，这更验证了我们对起白天鹅定位的判断，不过这样的状态并不妨碍激进型投资者对锂电池的交易。

　　总结一句话：樊波认为锂电池板块的持续强势并没有让指数出现逆转，说明对市场有实质推动作用的灵魂板块并没有出现，这也从另外一个层面揭示是市场还处于弱势行情中，继续防范风险耐心等待大盘企稳。

　　中证收评：震局难破 两市成交创两个月新低
　　周五A股低开后一度震荡冲高，但尾盘再度出现跳水，量能明显萎缩。上证综指早盘低开0.26%，随后在题材股反弹及钢铁股崛起的带动下，估值快速拉升，但量能并未有效跟随，使得攻势很快戛然而止，转为逐步震荡回落，尾盘跌势加剧，上证综指一度逼近2800点，到临近收盘才小幅回升。两市成交创两个月新低。

　　截至收盘，上证综指收报2827.11点，下跌8.75点，跌幅为0.31%；深证成指收报9759.27点，下跌37.31点，跌幅为0.38%。中小板综指收报10500.83点，下跌0.29%；创业板指数收报2025.22点，跌0.46%；上证B股指数下跌0.55%，收报349.84点；深证B股指数下跌0.25%，收报1052.91点。

　　行业方面，29个中信一级行业指数中仅有色金属、综合、钢铁和基础化工板块收红，分别上涨了0.74%、0.15%、0.12%和0.07%，其余行业指数全线下挫。其中，计算机、家电、食品饮料、传媒、汽车和电力及公用事业指数跌幅较大，全日分别下跌1.14%、0.99%、0.99%、0.85%、0.71%和0.61%。

　　140个Wind概念板块有33个上涨。其中，量子通信、锂电池、黄金珠宝、次新股、新材料和稀土永磁指数涨幅居前，全日涨幅分别为1.96%、1.70%、1.18%、0.95%、0.82%和0.70%；而移动转售、特高压、网络安全、土地流转、智能IC卡和页岩气和煤层气指数跌幅较大，全日分别下跌1.91%、1.61%、1.07%、1.05%、1.04%和1.00%。

　　外围市场方面，截至北京时间15时，道琼斯工业指数上涨0.05%，纳斯达克指数下跌0.49%，标普500指数下跌0.02%。亚太市场方面，日经225指数下跌1.41%，韩国综合指数下跌0.53%，恒生指数下跌1.29%。

　　分析人士指出，量能的连续、大幅萎缩显示当前市场人气依然低迷，资金观望情绪浓厚，短期在市场信心未恢复前，难以出现有效突破，建议投资者不要盲目参与。