中证收评：触底回升 量能萎缩

今日A股呈现触底回升走势。上证综指早盘低开0.2%报3602.89点，盘初便开始一路震荡回落，随后失守3600点整数关口，盘中最低一度跌逾1.30%，触及3563.10点。但随后市场很快展开反攻，“中小创”再度成为资金拉升的“主战场”，各主要指数也跟随先后翻红，沪指3600点失而复得。今日盘面上，农业、券商股表现活跃，次新股更是全面暴动。不过沪深两市量能再度出现萎缩，沪市今日成交额仅3277.58亿元，深市的成交额也回落至了5308.08亿元。

截至收盘，上证综指收报3616.11点，上涨5.79点，涨幅为0.16%；深证成指收报12694.86点，上涨108.17点，涨幅为0.86%。中小板综指收报13392.48点，上涨1.16%；创业板指数收报2816.05点，上涨1.64%；上证B股指数上涨0.42%，收报377.45点；深证B股指数上涨0.34%，收报1211.75点。

行业方面看，29个中信一级行业指数中仅银行、国防军工、煤炭和建筑指数下跌，跌幅分别为0.81%、0.38%、0.24%和0.18%，其余行业指数悉数上涨。其中，农林牧渔、电子元器件、计算机、通信、非银行金融和建材指数涨幅居前，全日涨幅分别为2.37%、2.14%、1.97%、1.61%、1.37%和1.27%。

概念板块亦是涨多跌少，132个Wind概念板块中有122个飘红。其中，次新股、芯片国产化、移动支付、食品安全、大数据和网络安全指数涨幅居前，全日分别上涨6.54%、4.22%、3.66%、3.58%、3.26%和2.98%；而赛马、航母、大央企重组、沪股通50、粤港澳自贸区和新三板指数指数跌幅较大，具体跌幅分别为1.20%、0.69%、0.41%、0.39%、0.27%和0.22%。

分析人士指出，目前市场上方的获利盘及解套盘压力较大，IPO重启也给市场情绪造成一定扰动，预计后市震荡分化和强弱轮动将进一步加剧，建议投资者关注存量博弈下的局部热点及个股行情。

源达投顾：共振回调变盘信号凸显

本周首日迎来“开门绿”，多方进攻连连失利，技术形态上看市场似乎危在旦夕。而今日受美股小幅收跌，成交清淡的影响下，沪深两大股指全线低开，沪指低开后维持震荡整理趋势，午后券商股发力带动指数上攻，尾盘以红盘报收，3600点失而复得。创业板则相对强势，题材股大放异彩，大健康，环保，次新表现出色。次新股上演强势戏码再次掀起涨停潮，老百姓、鲍斯股份、盛洋科技以及迅游科技封死涨停。成交金额略有萎缩，两市成交金额8500亿万元左右。

自9月15日以来，A股市场掀起一轮波澜不惊的反弹行情，截止至今日，上证指数已经从8月26日的低位2850.71点回到了3600点上方，这一路走来可谓是曲折反复，个中滋味只有亲身经历过的人能够体会。临近年底，公募基金业绩排名战进入白热化，不少基金大幅加仓。随着军改大幕的拉开，军民融合的管理体制也将朝着理顺并提升融合效率方向发展。从目前的迹象来看，军民深度融合将指向战略新兴产业，相关概念股值得提前布局。午后一则消息：中国证监会取消对券商自营股票交易的限制，允许券商持有自营股票交易净空头头寸。说明管理层市场节奏把控的非常好贴近市场，利好券商板块。

沪指日线图多条均线纠结共振效应明显，上行结构未变。小时级别强势站上BOLL通道中轨，指标KDJ拐头向上，MACD指标有形成金叉之势。由于受制于上方120日均线的压制，窄幅震荡在所难免。创业板日线图5日线金叉10日线，半年线走平，市场上做多力量的回归。小时级别均线多头排列，上行结构完好，MACD指标再次金叉向上，说明多方强势。

总之，沪指依旧围绕着3600点和年线上下震荡整理走势，今日年线附近形成揉搓线，均线纠结共振变盘信号凸显。随着后期券商自营允许卖出，加上短期依然面临着美联储加息预期，IPO重启、注册制推出、股指期货放开等众多干扰，多重因素共振下震荡回调在所难免。虽然管理层有心呵护市场，但是单边上涨概率微乎其微。操作上建议投资者保持好的心态，淡定看待涨跌。保持仓位，轻仓持股才能安全持股。

福建天信收评：午后上攻难掩震荡走势

经历周一市场的回踩之后，今日股指早盘再度下挫，直逼3550点附近的支撑关口。随后再此位置出现强力支撑，题材板块率先启动反攻，券商等部分权重板块紧随其后，股指在午后快速上行，尾盘翻红，顺利的收复5日和10日均线，形成几乎是光头带长下影的小阳线。创业板股指在跌破5日和10日均线后形成强力支撑，几乎所有的题材集体而攻之，带动创业板指数震荡上行，截至收市，完美的站上5日和10日均线。从成交量来看，市场再度出现缩量，两市成交仅为8500亿，继续在万亿大关下方徘徊。板块涨多跌少，包括高送转、次新股、电子支付等板块再度活跃，涨幅居前；海外工程、船舶、旅游、铁路基建、公共交通等板块跌幅居前。

本周市场我们预测到股指会维持在3550点至3650点之间震荡为主，周一市场早盘突破3650点，随后出现跳水；而今日早盘股指一度跌至3550点附近，午后开始上行，再度站上3600点整数关口上方，连续两天股指的走势紧紧的围绕3600点左右运行，我们的判断非常准确。从今日市场的表现来看，不排除周三股指继续上行至3650点附近的可能性，本周阶段性的卖点将再度出现。

从技术面看，大盘进入前期套牢盘集中区域，遭遇巨大抛压，形成上图所示箱体盘整形态。昨天大盘冲高遭遇空头突袭，形成墓碑线，短期转为弱势。MACD指标出现死叉，发出卖出信号，市场不存在冲击3700点大关的条件。

后续资金无以为继制约股指冲关。我们国家的证券市场的资金方主要以各类基金为主，尤其是以公募基金的资金比较雄厚。数据显示，偏股型基金仓位升至84.69%，股基型仓位则为90.11%，比前一周上升0.87个百分点，再度进入偏股型基金持仓上限，自然也无其余的资金介入。原来偏股型基金有一个所谓的“88”魔咒，在偏股型基金的持仓比例再度进入临界点，市场存在继续调整的可能性。

其他的诸如下周启动的10家新股申购将冻结超过万亿的资金、12月份美联储再度召开议息会议等等不利因素的面前，再结合短期市场不存在大规模资金进场的可能性，市场依旧是以整理走势为主，短期来看，股指继续在3550点至3650点之间震荡的走势不会改变。不过今日市场超过130家个股封死涨停，结构性行情的机会是存在的。建议投资者继续挖掘国企改革、节能环保、智能机器以及价格改制等板块的结构性表现机会，仓位不要太重，低买高卖。

广州万隆收评：国家队传递重要信号 主力掀另类高潮

上周末，证金公司月减持20家个股消息无疑成市场焦点。不少市场人士认为，作为股灾时救市先锋的国家队证金开始减持个股，一方面释放了大盘涨跌，更多交还给市场本身决定的意图，另一方面更是传递了抑制股指过快上涨的信号。

而主力正是摸清了这意图，周二便再次弃大盘蓝筹股，继续转战中小板与创业板类题材，从而再次掀起小盘股另类涨停新高潮，盘面八二现象也极为明显。如既有主力深度介入调整充分的前妖王特力A、海欣食品的强势封板引领人气；又有并购重组龙头世纪游轮连续10个涨停傲视群雄；更有高送转预期概念集体井喷，继光华科技后易尚展示接过暴涨大旗连续封板，近两月来已暴涨达372%.充分说明当前市场行情虽不稳，但并不缺乏强大的赚钱效应，我们当前就应大胆调仓布局。

权重塔台题材唱戏，这样的行情才是我们最乐意看到的。不过随着权重与题材的进一步分化，大盘短期巨震仍不可避免，题材活跃后分化也会更剧烈。我们广州万隆认为，自6月A股股灾来，证金公司万亿救市无疑成市场焦点。而随着当前行情的逐步回暖，国家队选择部分头寸主动退出、及IPO恢复，已表明监管层态度。即监管层愿意将行政手段逐步取消，市场涨跌更多交还给市场本身决定。同时创指类题材股过快上涨的话，证金或也会选择减仓来引导降温，从而令后市题材股也大幅分化。

而在题材股也将分化下，赚钱难度将进一步加大，投资者只有跟对热点主线、抓住领涨龙头方能在分化行情中获得超额收益。我们认为临近年底，高送转主线无疑是各方资金认可度最高的，对此我们可逢回调大胆布局。

而在扑捉高送转龙头方面，我们可从四大维度进行围猎：1，符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如西泵股份三者均高企；2，盘子要小，最好不超过1亿股，如易尚展示盘子只有三千万；3，股价低廉最好不超过30元，牛股都是从低价起来的，光华科技起涨时股价不到20元；4，也是最主要的，即该股须有主力积极运作，如产业资本定增或国家队增持等，如信息发展近两月暴涨3倍等。

中方信富收评：量能萎缩 多空分歧犹在

市场表现：沪深两市周二携手低开，盘中虽然银行、煤炭、有色金属等权重股表现低迷，但受益于次新股、猪肉、互联网、信息安全等题材股表现活跃带动，市场走出触底反抽的走势，最终大盘以带下影线的小阳线报收，量能有所萎缩。而创业板则同步触底反弹强势领涨。市场虽然多空分歧依然存在，但个股做多意愿有所回暖。

主力动向：主力资金周二净流出177亿。从分项板块来看，券商、互联网、次新股等位居主力资金净流入前列，而银行、有色金属、房地产则出现主力资金减持。我们注意到本周初主力资金虽然先后回流养老、网络游戏、次新股、互联网、券商等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

热点方面：受猪肉消费将进入旺季的预期影响，天邦股份、牧原股份等猪肉概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，受年报高送转预期影响，新通连、昆仑万维等次新股集体飙升，考虑到新股IPO重启有望进一步点燃次新股炒作氛围以及年报高送转预期，故次新股后市有望反复活跃。

后市预期：综合考虑“政策利好+投资者参与热情再度回暖+技术指标已有所修复”等因素影响，我们维持A股有望延续震荡向上的慢牛格局的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。