IPO重回A股市场。该来的总归要来的，但真来了，似乎也没有想象中的那么需要担忧。

 　　因为此次重启之后，IPO发行方式将发生较大程度地改变。据邓舸介绍，新股发行承销存在诸多问题，证监会修订做出针对性安排。其中最为主要的一点是：针对巨额资金打新问题，修改网上按市值申购全额预缴资金的规定。

 　　官方的话是：新股申购不再需预缴款。“针对巨额打新资金对货币市场的影响，取消现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配设数量后再进行缴款，同时强调新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的行为，证券公司不得接受投资者全权委托进行新股申购。”

　　简而言之，就是在账户资金不是很多，又不想像之前一样卖掉股票去打新的情况下，也可以“任性”参与打新了。

 　　举例而言，投资者A账户内有25万市值，根据其20个交易持仓情况，具备10000股的沪市新股额度和5000股的深市新股额度，此时如果需要打新，就不需要再卖掉股票去申购新股了，而是直接按照新股额度去申购，待中签后再选择缴款(缴款方式可卖出股票或银证转账转入)，如果没有中签，那么也不影响持股，“就像从未去申购过一样”。

 　　显然，这对一般个人投资者(散户)而言是利好消息，沪上一位账户金额在50万以下的投资者即称：“我流动资金不多，以往每次打新都要卖掉股票，很多时候不但没中签，卖掉的股票反而涨了，新政以后，就再也不用担心这个了。”

　　而对于机构或专门设立打新基金的机构而言，似乎没什么影响。“这对我们影响不大，因为之前也不是卖掉股票去申购新股，而是保持一定仓位和一定比例的现金。”上海一家设立打新基金的投资机构人士称，“想想反而有些不利，因为新政一实施，打新的人肯定增多了，尤其是散户。”

　　对于此项IPO新政，一位资深投资者评论称，这是一项进步的制度，证监会取消新股申购预缴款制度，中签后再交款。可以减少打新对市场的冲击，有股票才能打新，不需要预留太多资金打新，有利于积极入市。与此同时，没有可用资金的也将积极打新，中签会更难。

 　　不过，不交钱就参与打新也不能太“任性”。证监会相关负责人在11月6日的答记者问中表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。

 　　也就是说，12个月内三次中签了不缴款，那么就会得到6个月内不能再申购新股的惩罚。