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  • 香港股神曹仁超的创富启示录

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  • 文章来源:股海网作者:股海网发布时间:2022-12-06浏览次数:下载次数:0收藏:

(论战篇)

1:投资者必须不断学习理论,充实自己,不但应学会捕捉趋势,而且在投资过程中要不断修订自己的策略,在实战中成长,才可望有朝一日晋升为元帅。

2:面粉与面包的关系,分析地价与楼价的关系。面粉贵过面包时,楼价攀升;反之,楼价企跌。

3:购买地产物业,不如投资地产股,因为前者欠缺流动性,比不上投资股票那般灵活。

4:每次投资之前,请谨记“狠,忍,准”三大要诀:事前准确分析大势,形势有利时,进攻要狠;形势不利时则要忍。我老曹经常奉劝投资者不要追求一朝一夕的胜负,而要在意全盘大局的输赢。投资的目的是赚钱而非证明自己眼光过人。学会及时止损,保全实力与信心,才不致成为被淘汰下来的大多数。

5:很多人说:楼宇价格的最主要决定因素是Location、location、location。我一向发对此说,并不认为真正对楼价有重要影响的,其实是neighbourhood(社区)、neighbourhood、neighbourhood。

6:时势是好是坏并不影响投资机会与回报率,完全视乎你是否懂得怎样分析大势和利用策略。历史高数我们,市场上永远有潮汐涨退,从来都不是风平浪静的。在牛市中,鸡犬升天,人人都可以赚钱;在熊市中,只要学晓选股,把握时机(bad market,good stock picking),亦可迅速致富(make afortune)!因为反弹市不但升幅大(往往接近100%),而且时间段(通常在3至6个月完成)。

7:牛眼投资法:当投资者看好某一行业时,例如地产或高科技业,就应投放大量注码于有关行业的股票。在未必清楚知道行内公司孰优孰劣前,一次买入最多五只股票,待观察一段时间后,先卖掉表现最差的一只,其后再卖掉表现次差的,只把表现最好的两三只保留下来。

8:我希望内地读者明白,除了价值投资法、技术分析以外,其实还有更有用、更和时宜的趋势投资法。

9:在任何时间,自己的投资一旦由高峰回落超过15%,便应立即关注,如形势有变,便及早止损离场,不能跟股票“谈恋爱”。如形势没有变,一旦股价由高峰下滑20%,便不要再问理由了,应立即止损离场。千万不可一厢情愿地以为可以天荒地老。

10:有人问为何亏损一旦达到20%,便要不问理由地止损?理由是亏损一旦达到20%,在未来必须赚回40%才能打和;如让亏损继续扩大至50%或以上,在未来必须赚回100%以上才能打和。

11:因此无论何时何地,投资者都不应容许亏损超过投资本金的20%。过去在经济向上周期,投资者如在高点入货,或须等7年以上才能打和;如在经济向下周期于高点入货,又不愿及时止损,则难言平局可期。君不见日本人等了20年,仍未等到打和的一天吗?

12:成功的投资者进入股票市场之前,须事先准备好上佳的策略;同时做出最坏的打算。万一事与愿违,立即止损离场。

13:我老曹的止蚀位一般定于高位回落15%的水平;至于赚钱获利,则最少要求投入资金的升幅达到50%到100%。记着“止损不止赚”,将亏损局限在15%至20%,让利润往前跑。

14:永远要记着进入投资战场的第一条法则:不要被杀。因此每当投资者对市况有怀疑,便应转持现金。

15:第二条法则,欲投资成功,必须具备耐性、智慧及勇气,三者缺一不可。不要对任何分析员(包括我老曹)有过分期望,我们都不是先知,除了“吹牛大王”外,任何分析员都曾预测错误。

16:宁买当头起,莫买当头跌:即股价由高位回落10%至15%便要小心;股价由低价上升10%至15%则应留意。股价由10元升至11元是“当头起”,由10元回落至9元却是“当头跌”。只有老兵才会懂得“追涨不买跌”。PS:表示保留意见,港股可以T+0,沪深股市可能不适合这条经验之谈。

17:股市何尝不是如此?赢了三次钱,最好“得些好意须回手”,暂时离场冷静下。否则,只会愈炒愈疯狂,连“猫股狗股”都炒,即使好运再赢,我老曹也不会说声恭喜。因为“成功乃失败之母”,大败之日已在眼前。

18:从5000港元到100万港元用了12年时间,从100万港元到1000万港元用 了10年,再由1000万港元到一亿港元用了15年时间。

19:如想跻身于20%善于理财者之列,先问问自己每日能否抽点时间,紧贴5至6只股票的动向?不要像那些“长期投资者”般完全不理,亦不要过于贪心,一看便看上过百只股票。

20:投资与学习演戏一样,除了考实时反应外,还讲求精明抉择和及时行动。不少人想得太多而缺乏行动,更多人在行动前连想都也不想。

21:赚取亿元的公式:如果年轻之时已学晓投资,从20岁开始已懂得以钱赚钱,每年投资14000元,耐心坚持到60岁,便可成功获取1亿元财富,享受黄金岁月,每年令资本增长20%。

22:熊市将尽时,我投资蓝筹股;牛市将尽时,则将资金投放于细价股上,以求在短期之内赚取100%或以上回报,同时让70%或以上的现金投闲置散,一旦牛市死亡便止损离场。

23:世上很多事情“非不能也,实不为也”。临渊羡鱼不如退而结网,做一个“行”先生,戒掉“不行”的口头禅。朝着目标,凭一生精力去完成梦想,即使不能摘星,亦可登泰山而小天下。

24:投资者更可以从宏观角度去考虑内需概念,例如百货零售、食品饮料、旅游业当然具备内需概念,但其实电讯、航空、铁路、建筑及医药业、甚至房地产和农业市场,亦一样具备内需概念。

25:内地已不再是廉价资源的供应地,但危中总有机。中国的中产阶级正迅速冒起,老百姓的生活条件亦在日渐改善中,他们对优质产品及服务的需求必然上升,问题只是你能否把握得住其中的赚钱机会。

26:不过,当全世界 都不希望自己的货币强势时,黄金将成为少数的投资者避难所。小量持有黄金,例如占总资产值的5%至10%,可以保护我们的财产免受全球 所剥削,同时让自己心平气和。

27:传统的投资方法,如追捧蓝筹股、买入后长期持有的投资策略,在如今反复无常的股票市场里,已经不合时宜。

28:我老曹自2004年起开始运用“牛眼投资法”,以创投资本家的眼光,捕捉新兴的行业,从中挑选升幅潜力巨大的二线股。理论上,5年内只要射中牛眼6次,每次获利100%以上,就算最初只得万元本金的投资者,都可以坐拥百万元财富。

29:运用牛眼投资法,第一步是以创业投资资本家的态度来投资:不怕高风险,只追求三位数以上的回报。

30:我老曹说过,在经济放缓期间,二线股表现通常较逊色,皆因其贝塔系数(Beta Coefficient,量度股票的系统性风险,反映其受大市场影响的程度)甚高,即升幅或跌幅都会高于大市。加上二线股通常饱受忽略,难获大型证券行研究推介,欠缺透明度。投资者不单要做足功课,更需耐性十足,目不转睛地紧贴股票。因为二线股票有时可纹丝不动,有时出现小小利淡因素或失去增长动力,即跌至血肉模糊。不过,一旦启动,却又可一飞冲天。

31:事实上,10只二线股中,可能有8只不具备投资价值,问题是如何找到余下两只?怎样捕捉钟摆摆到极端,再摆回来的时刻?如何射中“牛眼”?此法甚考眼光,有时更靠点点灵感。不同于长线投资,牛眼投资法并不建议投资者盲目地长期持有股票而不止损。眼见趋势逆转,股价从高位回落15%,便应离场自保。

32:所谓兵贵神速,股市用兵应速战速决,有机会便全力进军,在最短时间内赚取最大利润。严格来说,牛眼投资法建议投资者挑选极具增长潜力的二线股,那么无论牛市或熊市,我们的目光都应放在未来3至6个月内。

33:牛眼投资法十分强调挑选股票,但我们计较的并非股票是否物有所值,而是集中分析企业的纯利前景而决定现存的趋势能否继续下去。简单点说,投资者应考虑以下问题:该股在未来一年纯利能否上升25%或以上?该公司有没有新产品或新服务,以支持未来纯利上升?该股股价是否较最低价上升25%或以上?该公司在行业中是否属龙头股、牵头羊?整体后市如何?

34:能承受一定风险、对个别股票有深入了解的投资者,一定会爱上牛眼投资法。我们投资应该要选择充满创意的未来新星,而非“过气明星”。这才是牛眼投资法的精髓。请学习运用行业分析模式或比较分析模式,找寻未来一年“纯利大幅增长”或“纯利转亏为盈”的公司来投资,训练自己成为“股市第一枪手”,狠狠地赚一笔,例不虚发。

35:对我老曹而言,不做功课而胡乱买入股票,才是真正的投机。我一而再,再而三地提醒投资者“止损不止赚”。如能严守最多损失本金15%的策略,哪里还算高风险?为方便行使止损策略,投资者开始时只宜押下小注。

36:只要成功追随趋势、严守止蚀,选股而不炒市,追求一年100%的回报虽然不是易事,但绝非不可能的事。各位可尝试在二线股中,寻找10只有机会上升100%的股票,利用汰弱留强的方法,当任何一只股票亏损15%便止蚀,然后将资金投入余下的9只当中。若当中某些股票利润初现,万万不要轻易获利回吐,反而应该考虑进一步追入,并好好控制自己的情绪。

37:如果阁下倒霉透顶,10只二线股都要止损离场,那么10万元投资,便只剩下8.5万元,损失有限。相反如果有5只跑出,个别股票甚至能够倍升,回报实在不可估量。

38:善用牛眼投资法,把资金细分成5份,以博取100%、200%甚至300%以上的回报。只要5年内能击中“牛眼”6次,每次获得100%、200%甚至300%以上的回报。只要5年内能击中“牛眼”6次,每次获得100%、200%甚至300%以上的回报。理论上,1万元的投资本金,就可以再5年内滚存百万元财富。5年内有没有6次赢钱机会?不用我老曹多说了吧!

39:永远记着“买什么,何时买、买多少、何时卖”才是重要,要么赚100%或以上,要么便15%止蚀离场,择肥而食。有时金价跑赢股市,有时股市中又以国企形势最好时,便顺势买入强势项目,不要逆市而行。

40:如此夜以继日地学习,习惯只赚快钱而不赚慢钱,赚大钱而不赚小钱,直至成为本能反应,便有望成为“投资金手指”,点石成金,改变一生。假如你连尝试这种投资方法的勇气也没有,便不要羡慕别人拥有丰厚财富。投资需要勇气?事实正是如此。

41:过滤法寻宝:2008年本人看好高科技股,并认为这类公司的纯利将进入高速增长期,便先选10只自己认为最优质的科技股,一个月后检讨表现,保留5只表现较佳的,卖掉5只跑输大市的;两个月后卖掉另外两只表现较差的。如此,我们便可将资金集中于两三只跑赢大市(或股价上升超过20%)的股票,然后等候收成。过去,我老曹投资内地的资源股、银行股、航空股时,亦采用上述过滤法。结果证明成效不错。

42:我老曹时常告诫自己:“淡市莫估底,旺市莫估顶。”见好不要即收,要让利润滚存,因为good之后,还有better甚或best;也不要尝试在跌市中抄底,此举犹如要接着下跌的利刃,属高难度动作。因为bad之后,还有worse甚或worst。

43:股市内最大的悲剧是,大部分投资者都忽略趋势而只看走势,往往“赢粒糖,输间厂”,即赚钱时甫见微利便急于收成,亏损时却久久舍不得止损,结果愈亏愈多。

44:我们应致力击中“牛眼”,利用资产分配及行业盛衰去制定自己投资的大方向。先寻找未来3至6个月表现可能最出色、纯利将进入高增长期的行业;然后参考市盈率的高低,去决定投入资金的比率;再利用相对强弱势模式选出强势股出击,保持1个月强势的股票值得注意,能保持3个月强势的股票则尤其不简单。

45:10个投资者之中,总有8个亏损。为什么?因为他们总忘记“选股不炒市”的道理。结果升市心动、跌市心慌,忘记致富之道在于投资策略的运用,例如在趋势形成时加入,结束时退出;谣传时买入,消息正式公告时卖出,而非胡乱猜测后市去向。如果连上述戒条都守不住,又如何赚钱?

46:走势只有助于分析未来6个星期的情况,对中长线的分析毫无帮助。真正能帮助阁下赚钱的,是趋势(trend)而非走势图表(chart)。基础分析只有助投资者在确认趋势后挑选股票,而非鼓励投资者不理大势所趋,只顾寻找和长期持有“超值股”。

47:如果读者对基础分析与技术分析素有研究,可能会发现基本因素与走势之间经常存在矛盾,一旦两者出现矛盾,短期看走势、长期看基础分析。因为最终走势必臣服于基础分析。

48:以万变应万变:第一,在每次升市之中,兴起的行业、领头的股票皆不同。例如1998年至2000年是科网股,2003年至2007年是国企股。因此我们不能紧抱昔日风光的股票不放,而应找寻下一只领袖股。

第二,创下52周股价新高的股票,通常可进一步看好。因为此乃势之所在。

第三,18天和22天的移动平均线是有用的炒卖指针,如18天线重返22天线之上,即短期内股价仍上升;反之如在18天线跌穿22天线,则宜小心为上。

第四,如二线股出现连续强势数星期而股市指数不见上升,小心大市调整即将出现。

第五,企业公布业绩后,股价如能上升10%或以上,代表跌市方向改变;如公布业绩后股价急跌20%或以上,亦代表上升方向已改变。

第六,一只股票在大升后,如在10%以内窄幅上落,代表另一次较大升幅将会出现。

第七,股份拆细,通常代表企业大股东想卖货而套回现金,即股价快将见顶,股份合并,则通常代表企业大股东想收集股份,股价快将见底。

第八,大型企业的股价在恶劣环境下,亦可迅速回落。因此恶劣环境下,投资巨企乃愚蠢之举。

第九,股价走在消息之前3至6个月。不要轻易听信好听消息而决定买卖,请追随趋势而非走势。利用适当的时机买卖投资项目,而非终日埋首评估股票“价值”应该值多少。

第十,牛市中每次跌穿250天移动平均线乃入货信号;熊市中每次升穿250天移动平均线则是出货信号。

我老曹再次强调,走势只有助于分析未来6个星期的情况,对中长线的分析毫无帮助。真正能帮助阁下赚钱的,是趋势(trend)而非走势图表(chart)。基础分析只有助投资者在确认趋势后挑选股票,而非鼓励投资者不理大势所趋,只顾寻找和长期持有“超值股”。

49:投资者本身的行为,更反映了人类是没有原则的动物。他们的过分自信、非理性亢奋和不负责任的行为,可以造成股市泡沫;他们的反应过敏、混乱而非理性的分析,又可以在很短时间内把股市泡沫戳破,完全推翻自己过往的看法。

50:至于如何判断牛市一期是否已经来临,除了50天移动平均线要重回250天移动平均线以上(在美国是50天移动平均线重回200天移动平均线以上),即所谓的“黄金交叉”,250天移动平均线还必须在短期内止跌回升;也就是说,当250天移动平均线止跌回升后,才能正式确定牛市重临。

51:全球的房地产市场,从来都是“猛虎不及地头虫”。外来的投资者对某城市如认识不深,不了解其邻里结构就贸然下注,往往便吃亏收场。

52:我老曹一向强调,投资不是一种余暇嗜好,而是影响阁下下半生财务预算的项目。所以,投资者每天务必花上15分钟正视问题,做好投资的资料搜集。决定把大量资金投入房地产市场前,请先认清投资需要与居住需要的区别。两者宜清清楚楚地分开。置业应该从投资角度考虑,从升值潜力角度去决定何时买卖。如果阁下只求“有瓦遮头”,便应由实际需要角度出发,租一间你需要的房子来住,不要贸然买下。

53:黄金与金矿股有着微妙的关系,金矿股走在金价之先约2至3个月,往往金价未升,金矿股先升;金价未跌,金矿股先跌。入市前,投资者宜参考金矿股的走势。

54:请立志当个“股市神枪手”,学习牛眼投资法,务必一矢中的。深沪A股市场在2009年8月出现调整,但不是大跌,我老曹奉劝投资者不要在股票回落5%或10%时便吓得落荒而逃,但同时严守15%止损的法则以自保。不要再当机关枪枪手了!在战场上乱扫一通,只会浪费弹药。

55:投资者如何把握大趋势?我们须眼、耳、口、鼻并用,平日多看、多听,多跟有分析能力的人讨论,甚至用鼻子去嗅。积累一定经验后,便能产生“市场触觉”,掌握大势。

56:六项理财法则:(用炒gu手训练软件,仿真动态训练,验证交易思路,建立自己的交易系统)

(一)开支须少于收入的90%。

(二)努力为存下来的金钱追求高回报。

(三)守着你的财富。

(四)把居所视作一项投资。

(五)为将来打算。

(六)提升自己的竞争力。

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